金利豐證券研究部執行董事黃德几
本港政局不明朗，影響內地訪港旅客，打擊本港零售業市場，令一眾收租股受壓。不過，房地產投資信託基金（REITs）領展（0823），其物業組合位處地段貼近民生，相對負面影響料較細。截至今年3月底止年度，按相同基準計算，收益和物業收入淨額分別按年增長7.2%和7.1%，至100.37億元和76.89億元。今年3月底，物業組合的租用率維持於97.1%水平，而整體物業組合的續租租金調整率維持於22.5%。集團將於11月13日公佈中期業績，值得留意。
集團一直透過資產提升措施（AEI），改善旗下物業的狀況，至今年3月底止年度，完成11個資產提升項目，涵蓋不同地區及資產規模，包括長發廣場、彩園廣場和富泰商場，預計投資回報13.8%至35.6%。另外，有4個資產提升項目正在進行，以及6個待相關部門審批的項目。今年3月底，每基金單位資產淨值按年增長7.7%至89.48元。
除了本港業務，集團亦已經拓展內地市場，今年1月和3月在北京通州及深圳購入新物業，目前於內地合共擁有五項營運資產；於今年3月底，該等物業佔集團物業組合價值13.2%。內地物業組合年內收益和物業收入淨額分別為10.26億元和8.07億元，分別按年增加16.1%及18%。於今年3月底，內地的零售資產的租用率為98.5%，零售續租租金調整率則為30.2%；整體辦公室續租租金調整率23.8%，辦公室租用率為95.5%。
息率3.5厘具一定防守性
目前預測股息率為3.5厘，具有一定防守性。走勢上，10月10日跌至80.5元止跌回升，10天線走高於20天線，STC%K線續走高於%D線，惟MACD牛差距略有收窄，宜候低84元以下吸納，反彈阻力92.4元，不跌穿80.5元續持有。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權)