「語不驚人死不休」的丹麥投資銀行盛寶銀行（Saxo Bank）又給出了年度驚人十大「黑天鵝」預言，這些預測都是一些可能發生、但可能性微乎其微的事件。一旦如它所言，任何一隻「黑天鵝」都會對環球市場產生翻天覆地的影響。雖然回顧往年盛寶銀行的成功預測率都極低，但腦洞大開的觀點，大大啟發大家的逆向思維，令這份報告依舊是財經界的年度期待之一。■香港文匯報記者 周曉菁
1. AI「寒冬」來臨
繼1960、1980年兩個科技「寒冬」後，下一個「寒冬」將有機會在2020年實現。前兩年人工智能、深度學習、大數據等領域的爆炸式增長，令世界範圍內的半導體股票錄得最佳表現，費城半導體指數（SOX）的年回報率高達24%。但高速增長後進入緩慢上升階段，AI投資凍結導致收益增長惡化，SOX指數有望在2020年下跌50%。
2. 滯脹致美元貶值
反映全球價值股的iShares MSCI World Value Factor ETF，於2020年的投資回報，能夠將科技四巨擘FANG（Facebook、蘋果、Netflix、Google）等科技股甩在身後，前者全年的投資回報可高出後者整整四分之一。為防止經濟衰退和確保共和黨中期選舉勝利，特朗普政府在2020年會加大擴張資產負債表規模，通脹率和收益率上升的同時令資本成本飆升，殭屍公司陸續倒閉，美元有機會在全球範圍內遭嚴重貶值。
3. 歐央行啟動加息
歐央行將在2020年多次加息，EuroStoxx銀行指數大升30%。歐洲央行主席拉加德會在1月初發表聲明稱，長期維持負利率，已經嚴重損害歐洲銀行業的穩健性，且不能達到刺激經濟的作用。央行隨即於1月23日調轉貨幣政策並宣佈加息。短期內再加息使利率回到零，至年底時，利率可能會略微上升。
4.油價報復式回升
風水輪流轉，石油重迎春天。在全球變暖等氣候變化的壓力之下，綠色能源獲得追捧，但該行認為，其持續高估值將出現嚴重縮水。與此同時，石油輸出國組織(OPEC)減產以及亞洲對石油和天然氣需求急劇增加，將導致原油價格上漲，這一年石油股可打一場翻身仗。
5.南非外債急飆
因南非國家電力公司Eskom持續的債務危機，全球各大行紛紛下調南非信用評級，美元兌南非蘭特由15升至20。但為保證全國供電，政府必須維持其運作，故2020年的財政支出大幅升至全年GDP的6.5%。這會令南非公共赤字大增，公共債務或達10年峰值。世界銀行更料，南非外債已佔到GDP的一半。其他信譽欠佳的新興市場也將陷入困境，這將是新興市場經濟體多年來，差異最大的一年。
6. 美國推「優先稅」
為抵制全球化，解決美國貿易逆差的問題，特朗普政府會在貿易徵稅上繼續大刀闊斧。政府會宣佈對進口的所有商品和服務徵稅，即「美國優先稅」（America First Tax），變相鼓勵外國品牌將生產基地遷至美國國內。不過年初之際，美國還是會與中國繼續斡旋，爭取到更多的農產品訂單。
7. 瑞典大衰退
瑞典近年遵循「政治正確」開放國門接納難民，但民眾逐漸表示不滿，超過25%的選民不再贊成這一政策。北歐其他國家現在也將「瑞典狀況」認作一種威脅，而不再是歷史上的學習典範。由於開放經濟規模小，對全球經濟放緩極為敏感，即便擁有大量財政盈餘的瑞典也仍處於衰退之中。在社會和經濟的雙重危機下，瑞典不得不進行改革。
8. 特朗普連任失敗
民主黨將拿下美國總統，和國會多數議席的「雙贏」局面。即便特朗普擁有廣泛的白人選民支持，但卻得不到第一大選民群--千禧一代（20至40歲）的民心，全因特朗普反抗氣候變化，他們卻是最擔憂和在意氣候變化的一代。此外，相當數量的郊區婦女也不會成為特朗普的擁躉。民主黨贏得了超過2,000萬的民眾選票，增強了對眾議院的控制權，甚至險勝拿下參議院。
9. 匈牙利「脫歐」
自2018年歐盟對匈牙利啟動《里斯本條約》第7條的動議以來，雙方互表不滿，關係僵持不下，兩者「化干戈為玉帛」的大和解也不太可能在2020年見到。反而歐盟會繼續不滿匈牙利，匈牙利總統奧爾班領導的政府也堅決不會向歐盟低頭。加上英國極大機會能在2020年順利「脫歐」，匈牙利很有機會步英國後塵。
10.亞洲新貨幣挑戰美元
由亞投行牽頭創立的新數字貨幣，會正面挑戰美元在全球貨幣市場的地位，有機會令美元指數下降20%，美元兌黃金匯率直跌三成。該貨幣稱為ADR（Asian Drawing Right，亞洲提款權），1 ADR相當於2美元，區域內會要求必須使用ADR進行貿易。基於區內石油需求巨大，相信屆時俄羅斯、OPEC等會很願意滿足這一要求，從而使該貨幣得到更廣泛使用。