興證國際
滬深兩市昨日高開高走，量價齊升。最終上證指數收於3,105，上漲0.69%，成交2,882億元(人民幣，下同)；深證成指收於10,829，上漲1.22%，成交4,442億元；創業板指收漲1.79%。從盤面上來看，個股漲跌家數比約為9:2；其中非ST漲停82家，跌停1家。板塊方面，申萬一級行業指數絕大多數上漲，其中農林牧漁、傳媒和計算機板塊領漲，而僅有色和電子板塊收跌，概念板塊中雲遊戲、雞肉和國產軟件等主題活躍。資金上，北向資金淨流入69.99億元，其中滬股通淨流入28.52億元，而深股通淨流入為37.47億元。
投資者風險偏好續提升
市場經過周一的單日調整後即回復了造好情緒，投資者風險偏好進一步提升。上證指數昨天小幅高開，緩步上攻，最終突破3,100點。周一尾盤護盤的黃金股早盤紛紛回撤，足以說明避險需求的下降。午後，滬指走出結構性分化行情，小盤股表現優於權重股。春節賀歲檔預期下，影視概念股繼續表現強勁，這一主題各路資金已經埋伏多時，板塊內個股輪動跡象顯著。雲遊戲（隨着網絡傳輸速度的提升，即便電腦不具備高配置，也可以通過類似遠程控制的方式暢玩大型遊戲，板塊最近表現火熱，近幾日整體漲幅十分亮眼。雞肉概念板塊漲幅居前，板塊內個股多點開花，上周開始業績預告個股的表現即已開始發酵。當然陽光普照之下也有一些隱憂，尾盤妖股集體閃崩。
炒作主線轉為關注題材
總體來看，市場風險偏好提升，進入新年後炒作主線明顯從關注業績轉為關注題材，春季行情延續。短期賺錢效應過強引發週一市場震盪，當然也不乏不實報道影響，但市場內生強度超預期，調整一日即回歸強勢格局，春季行情延續屬意料之中。我們維持此前的判斷，考慮到18年末19年初的低基數效應，這種經濟向好預期的春季躁動走勢可類比12年春季行情。具體板塊方面，屬於多點開花，當然考慮到當前機構持倉都處於高位，增量資金有限，所以熱點之間存在輪動，切忌追漲殺跌，過多無意義的調倉只能做低收益。