■余偉文(中)稱，今年投資環境仍充滿挑戰，未來有需要時調整投資策略。左為朱兆荃，右為李達志。 香港文匯報記者 攝股債豐收 投資收入狂升逾21倍 歷來次高
香港文匯報訊（記者 馬翠媚）受惠環球央行放水，帶動去年股債市場表現理想，外匯基金去年投資收入大賺2,472億元，按年大增逾21倍，為歷來第二高，僅次於2017年的2,640億元。而去年投資回報率達6.2%，亦遠高於前年的0.3%。金管局總裁余偉文昨表示，展望2020年投資環境仍充滿挑戰，未來有需要時調整投資策略，並持續多元化投資，以提高外匯基金的長期投資回報。
若以外匯基金全年表現計算，受惠去年上半年債券投資表現強勁，令去年全年債券投資勁賺1,144億元，貢獻全年近半的投資收入，按年亦升1倍；其次股票投資亦成功轉虧為盈，去年海外股票及港股投資分別賺1,003億元及221億元，前年則分別蝕387億元及207億元。不過，外匯估值則錄得130億元賬面估值下調。
港匯強拖累 外匯投資見紅
若單計去年第4季，外匯基金單季賺453億元，其中海外股票投資勁賺306億元，港股投資亦成功轉虧為盈賺141億元，表現優於去年第2、第3季分別蝕5億元及123億元。不過去年第4季債券投資只賺81億元，較去年第3季賺299億元大幅回落。而外匯估值亦錄得75億元賬面估值下調，是自去年第2季起連續3季見紅。
外匯基金投資辦公室首席風險官劉慧娟解釋，去年外匯投資錄得130億元的賬面估值下調，主要受港匯去年走強影響，因為外幣資產在賬面上需轉化為港元，變相令這些外匯投資出現賬面估值下調，強調並非因為炒燶外匯而導致虧損。
環球減息料有限 前景難預測
展望未來投資策略，外匯基金投資辦公室行政總裁李達志表示，目前仍難言今年債券投資能否維持去年的良好表現，主因資產市場變化較大，加上環球主要央行減息空間有限，同時經濟表現亦會影響債券收益率及投資前景，因此難以作出準確預測。
部分資產累升巨 需防大波動
外匯基金投資辦公室首席營運官朱兆荃則表示，部分市場資產估值已累積一定升幅，未來投資風險或愈來愈高，因此外匯基金將採取防禦性對策，包括增持現金，避免因為市場波幅太大而影響投資回報。問到是否「現金為王」，李達志則指外匯基金不可能將全部資產轉為現金，未來將按市場變化而調整現金佔比。而非美元資產在整體資產佔比亦持續下降，由2014年的17%降至去年底約10%。
外匯基金資產負債表摘要顯示，外匯基金的總資產增加2,042億元，由2018年底的40,549億元，增加至2019年底的42,591億元。外匯基金去年付予財政儲備款項為294億元，因應政府預計將錄得財赤，問到財政儲備分賬安排是否有提升空間，余偉文回應指，目前財政儲備分賬安排是按過去6年平均投資組合回報計算，認為有關做法穩妥，亦可讓政府更容易作預算，至於未來會否作出調整，則交由政府決定，當局亦願意與政府商討。
去年回報6.2% 金融海嘯後次高
而外匯基金去年回報率6.2%，是自2008年金融海嘯後第二高；投資收入大賺2,472億元，為歷來第二高，僅次於2017年的2,640億元。而2017年投資回報率為7.4%，是金融海嘯後投資回報最高的一年，當年無論海外股票或港股投資、債券抑或其他投資都大有斬獲，其中以股市表現最為強勁，單計股票投資賺1,387億元，債券投資亦賺344億元。若以投資回報率作比較，自1994年起，投資回報率最高的2年分別是1998年及2007年，分別見12.1%及11.8%。