金利豐證券研究部執行董事黃德几
中生製藥（1177）具研發能力，產品種類涵蓋腫瘤、肝病、心腦血管病和鎮痛等的治療領域，涉及範疇廣泛。截至2019年12月底止年度，集團的收入2,423.4億元（人民幣，下同），按年增加16%，純利倒退7成至27.07億元。不過，扣除因收購北京泰德24%權益而產生的一次性分階段收購收益，新增可識別無形資產年度攤銷費用；以及權益投資和金融資產的未實現公允價值虧損（淨額）之影響，基本盈利則升10.2%至31.3億元。
研發開支佔逾1成 具潛力
集團積極進行研發，去年度已計入損益表中研發開支近24億元，及記錄為發展成本的資本化研發金額2.5億元，合共佔集團收入約10.9%。期內，新產品銷售佔集團總收入約20.7%。期內，肝病用藥和抗腫瘤用藥的銷售額，分別佔總收入的23.7%和22.4%。新產品安顯膠囊去年度的銷售額1.76億元；而另一新產品千平注射液的銷售額按年增加125.7%至1.67億元。內地積極推動醫改，加上面對新冠肺炎疫情，相信有助內地加強對藥物研發，預期長遠行業需求持續。
集團擬派發末期股息每股2仙（港元，下同），將於6月12日除淨；連同已派發首三個季度股息每季度每股2仙，全年合共派息每股8仙。另外，集團主要股東謝炳早前向獨立第三方，以每股11.35元配售2億股；配售完成後，謝炳持有的股權將由11%降至9.4%。走勢上，3月19日跌至9.26元止跌回穩，期後形成上升軌，目前重上各主要平均線，MACD維持牛差距，STC%K線續走高於%D線，宜候低11.2元以下吸納，反彈阻力12.7元，不跌穿10.5元續持有。(筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份)