第一上海首席策略師葉尚志
6月2日。港股經歷了周一的逼空彈升770多點後，仍能保持高位運行的格局，恒指再漲了260多點，進一步挑戰至24,000點關口，兩日下來已累漲了逾1,000點，但大市成交量回降至不足1,150億元，是過去四日以來的最少日成交量。
目前，港股仍處反彈勢頭，並且已初步升穿了23,500至23,800點的反彈阻力區，人民幣貶值壓力出現紓緩、網易-S(9999)來港第二上市開始招股，都是利好市場氣氛的因素，而23,500點是恒指最新的好淡分水線，對於後市仍處二度探底、反覆向下行情發展的估計，我們現時還是維持這個觀點看法，經濟數據的後續表現是關注點。
恒指進一步反彈連升第二日，並且以全日最高位23,996點收盤，內需消費股漲幅居前，其中，華潤啤酒(0291)漲了5.16%，是國指成份股漲幅榜裏的第一名。恒指收盤報23,996點，上升263點或1.11%。國指收盤報9,876點，上升42點或0.43%。
另外，港股主板成交金額回降至1,140億多元，而沽空金額有168.6億元，沽空比例14.78%。至於升跌股數比例是1049：723，日內漲幅超過13%的股票有45隻，而日內跌幅超過10%的股票有43隻。
憧憬預期經濟重啟
目前，市場對於全球經濟重啟仍存有較高的憧憬預期，然而，正如我們早前指出，現階段說的經濟重啟，更多是生產線的重開，也就是來自於供應端方面。
但是以經濟恢復正常運作環路的層面來說，講的是供應和需求恢復平衡，並且重拾互相增強支持的環路。所以，供應端現時是率先有所恢復了，但是需求端是否亦已有所回好了，這是我們一直下來正在觀察驗證的。
事實上，全球就業情況依然是挺嚴峻的，在周五即將公布的美國最新5月份非農職位，繼前月流失了逾2,000萬個後，市場估計將再流失800萬個，這個對於消費者的信心，也就是需求端的推動，相信仍將會面對巨大的阻力挑戰。
反覆向下趨勢未改
盤面上，雖然港股在反彈，但總體反覆向下趨勢未改，而在目前形勢下，互聯網龍頭、5G題材，以及內需消費等等，我們依然是維持正面的態度看法。其中，內需消費近期的表現是相對突出的，其中，華潤啤酒漲了5.16%，安踏體育(2020)漲了2.51%，都創出逾4個多月來的新高。
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