韋 君
中國經濟復甦進度良好，內需消費繼續成為推動經濟的主要動力，以高端或注重銷量而迎合年輕消費者的內需股可以看高一線。華潤啤酒（0291）受惠行業復甦，啤酒銷情暢旺，是投資內地啤酒股首選。
隨着新冠肺炎疫情受控，經濟活動漸趨正常，地方政府加大定向發放消費券、補貼等力度以擴大消費，而且正值炎夏，啤酒銷情恢復??旺，潤啤最受惠，業務於第二季復甦。管理層對內地啤酒需求有信心，整體銷量已見改善，4月及5月均錄得按年增長，6月完全恢復正常；若反彈持續，全年銷量將回復正增長。其中，喜力在下半年將達到其銷售目標，新產品喜力Silver在第二季推出，迎合內地消費者口味。
集團在過去兩年的持續單位利潤年均複合增長率達22%，受到高檔化加快及效率改善所推動，預計增長將會加速。潤啤利潤於未來3年至4年內料將倍升，主因其自身營運策略帶動毛利率擴張及產品高端化具上升空間。
業績方面，去年營業額331.9億元（人民幣，下同），按年增長4.2%；純利13.12億元，按年勁升34.3%。截至去年底止，綜合現金和銀行存款24.08億元，借貸5.11億元，處於淨現金狀況。去年整體啤酒銷量按年升1.3%，至114.34億升。
主營品牌擁有領先優勢
旗下主要品牌「雪花Snow 」，在內地啤酒市場具領先優勢，受惠於品牌重塑戰略，產品結構進一步提升，以及去年完成收購喜力中國所帶來的貢獻，中高檔啤酒銷量按年增長8.8%，整體平均銷售價格按年升2.8%。
集團在內地25個省市營運74間啤酒廠，年產能約205億升，並且持續優化產能布局，去除低效產能，已停止營運7間啤酒廠。此外，亦加強在互聯網營銷，進一步在微信平台上線粉絲營銷小程式，並與電商平台京東戰略合作，訂制專供產品，以及聯合舉辦線上活動。
潤啤首席執行官候孝海早前以每股39.489(港元，下同)在場內增持10萬股潤啤股份，涉資約395萬元，相當於其去年酬金65%。候孝海是潤啤最大個人投資者，持有0.03%股權。今次增持行動影響正面，顯示其對集團的基本面及前景極具信心。潤啤股價昨天一度再創新高，其後隨大市回軟，收報49.65元，跌1.1%。走勢上，踏入7月以來上升過急 ，出現調整實屬正常，可在48元左右吸納，目標價看55元；惟跌穿42元則止蝕。