葉尚志 第一上海首席策略師
8月19日。由於颱風關係，港股僅有午盤交易，市況繼續震盪整理，恒指跌了接近190點，仍處25,900點的反彈阻力以下。焦點股的季報已陸續公布，其中，業績表現超預期的京東-SW(9618)，股價再漲了4.6%創出新高，然而，業績表現未能高於預期的，包括在上周已發了報表的騰訊(0700)，以及剛出了季報的港交所(0388)，股價都呈現出高位回整的壓力。
目前，我們估計港股仍處於調整行情格局，恒指的反彈阻力依然維持在25,900點。在11月美國總統大選愈來愈逼近下，估計不明朗因素亦將隨之而有所增加，現時操作上建議不宜過分激進，要繼續做好風控準備、提高警惕性及注意節奏。
恒指平開低走，在盤中曾一度下跌288點低見25,079點，A股午後轉跌，下周正式實施改革的創業板指數更是跌超3%，都是影響港股表現的消息因素。
恒指收盤報25,179點，下跌188點或0.74%。國指收盤報10,313點，下跌112點或1.07%。另外，港股半天主板成交金額有845億多元，而沽空金額有112.3億元，沽空比例13.28%。至於升跌股數比例是696：904，日內漲幅超過10%的股票有45隻，而日內跌幅超過10%的股票有19隻。
港交所業績曝光惹沽壓
港交所公布了業績，截至今年6月底止的中期純利有52.33億元，表現較市場預期略好，主要是受惠於投資收益的表現。然而，消息未能刺激港交所進一步走高，股價下跌1.42%至373.6元收盤，呈現高位回吐壓力。至於在上周三已發了報表的騰訊，股價依然受壓，下跌1.17%至全日最低位506元收盤。
目前，焦點股的季報已陸續公布，阿里巴巴-SW(9988)和美團-W(3690)是餘下來的主要觀察點，但正如我們近日指出，除非出來的季報成績單遠超預期，否則的話，估計漲後整固的要求依然存在。
舊經濟周期股無力再撐
總體上，港股未能擺脫調整行情格局，一方面，前期領漲、漲幅已多的科網股新經濟股，仍處於漲後整固階段。另一方面，近期托市撐市的舊經濟周期性股，在低位反彈過後有開始出現回壓跡象，其中，藉業績出現報復式反彈的中聯通(0762)，回跌了7.65%，而澄清了與其他保險公司合併傳聞的中國人壽(2628)，股價也回跌了4.47%。
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