銳升證券聯合創辦人及首席執行官鄧聲興
股份推介：阿里巴巴(9988)上周四出現高位回吐的情況，主要是受到外電消息指出，美國國務院早前向總統特朗普政府提交建議，將螞蟻集團納入實體清單（Entity list），即是貿易黑名單。但隨着部分負面消息已釋放，股價回升速度亦較預期快。對於有投資者擔心消息會影響螞蟻集團上市進度，筆者並不認同，並就相關制裁的消息有幾點探討。
事實上，對於實體清單的決定權最終需要視乎用戶審查委員會（The End User Review Committee），並由商務部、國務院、國防部、能源部和財政部組成。實體清單的相關決策需由多部門協商形成共識，透過投票通過，確定刪除或更改實體清單則需要全體成員投票通過。投票過程需時不影響螞蟻集團上市進度。至於報道中說的有美國官員擔心國家安全，螞蟻集團獲取用戶數據是不存在的。
美國制裁料影響甚有限
螞蟻在美國服務的是美國商戶，有助美國商戶通過支付寶更好連接中國和服務中國遊客，並不直接服務美國用戶。即使美國要制裁螞蟻，對螞蟻影響也很小，螞蟻絕大部份業務都在中國。據招股書披露，境外業務收入佔比不到5%，單單美國市場的就更小了。由於螞蟻集團海外收入佔比少，而支付寶為內地支付行業龍頭，大規模封殺只會令美企在華生意陷兩難，對螞蟻集團的營運影響不大。
與此同時，螞蟻集團反而加快推進IPO計劃。據彭博引述知情人士報道，由於需求強勁，螞蟻集團計劃將首次公開募股的估值目標，由早前的2,500億美元提高12%到至少2,800億美元。螞蟻集團計劃通過IPO募集約350億美元。其IPO發行規模或超過沙烏地阿美創紀錄的290億美元，有望成為史上最大型的新股集資。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)