興證國際
滬深兩市股指昨日縮量整理，銀行、保險力撐大市。三大指數開盤漲跌不一，開盤後持續盤整，紡織製造板塊持續大漲，天然氣板塊集體走高，兩市個股漲多跌少，市場總體表現一般。此後三大指數走勢分化，滬指較為強勢，北向資金開始流入，大金融板塊發力。臨近上午收盤，滬指翻綠，創指、深成指跌超1%，個股跌多漲少，市場總體較為低迷，總體賺錢效應一般。
午後，三大指數午後小幅回升，滬指翻紅，創指跌幅收窄，盤面上，中藥板塊午後異動，新能源汽車、半導體、軍工板塊下滑，醫藥股回暖。兩市個股跌多漲少，市場總體表現一般。截止收盤，上證指數收報3,336點，漲0.13%；深證成指報13,533點，跌0.68%；創業板指報2,725點，跌0.49%；兩市合計成交7,086億元（人民幣，下同）；北向資金全天淨賣出5.03億元，為連續3日淨賣出；本周北向資金累計淨買入111.19億元。
本周市場雖然是先揚後抑，但是在後抑的過程中空間有限，且成交量也是逐步萎縮，很明顯可以看到下移的空間被萎縮的成交量封殺了。從最近的一些消息面來看，對市場造成的影響值得關注，包括一是要對實體經濟加槓桿；二是分批次的全員進行註冊制；三是暫緩中小微企業的還本付息等舉措。可以說暫時市場還沒有出現大的行情，只是醞釀的動能還不足而已。國慶後連續兩日的跳空上行已經打開了新的上漲空間，但當前並不具備待續性的全面行情，也只能說是結構性的向好趨勢。
另一方面，國慶之後低估值的周期股不斷表現，也說明在三季報周期的同時，不僅僅是業績股的表現，而受益於經濟景氣度持續回升的周期類標的，也是表現的重要時刻。因此，階段性的結構性行情是比較明顯的，但市場整體向好的邏輯不但沒有發生改變，反而因為國慶節後基本面的加強以及政策面的傾斜而更加的牢固。如果疊加三四季度經濟的加速回升，這種支撐還將進一步增強。
關注低估值周期股
具體的機會方面，首先還是關注低估值的周期股，以金融為首的，包括煤炭、鋼鐵、房地產等，都是經濟景氣度回升的受益品種，而業績驅動下，其中券商的優勢可能更為明顯；其次，「十四五」規劃的編制過程中，各行業都有一定的機會體現，要注意熱門行業的集中表現機會；此外，科技以及消費仍是市場資金關注的對象，尤其是此前調整相對充分的科技龍頭類。