香港文匯報訊（記者 周紹基）國泰（0293）削減8,500個職位並停運國泰港龍，重組開支料達22億元，冀2021年起每月省約5億元開支，相等於將每月燒錢降至10億至15億元。市場仍憧憬重組可令國泰減省開支，有利日後復甦，有券商更認為國泰最壞情況已過，而消息刺激其股價曾升6.6%至6.1元，收市升2.3%，報5.85元。
國泰航空行政總裁鄧健榮指疫情帶來沉重打擊，國泰以往通常每日載客近10萬人次，但今年9月每日客量只約1,500人次，前景極不明朗，須作根本性的重組。
國泰股價曾升6.6%
重組消息刺激國泰股價昨日曾升6.6%至6.1元，但收市升幅收窄至2.3%，收報5.85元，相較6月份政府宣布向國泰注資後的高位約9元，目前已跌35%。國泰的股東太古（0019）及國航（0753）走勢各異，太古跌0.3%，國航則升1.6%。
傑富瑞發表報告，指國泰重組可消除主要威脅因素，但公司盈利復甦情況，仍視乎香港與其他地區「旅遊氣泡」計劃效果。該行亦關注國泰港龍現有航線或轉移到經營廉航的香港快運，相關航線未來不知會否運營商務客艙，令人關心相關航線未來定位。傑富瑞維持對國泰「持有」評級，目標價6.3元，相當預測市賬率0.6倍。
大和也發表報告，認為國泰重組意義重大，為維持運營鋪平道路，而國泰近期股價走弱，今次重組有望成為股價催化劑。該行重申國泰的「買入」評級，認為其最壞情況已過。
分析指國泰現金可撐逾1年
交銀國際交通運輸及基建行業分析師尤璐雅認為，國泰實際裁員人數佔整體比例，較北美及歐洲大部分航空公司裁員20%至30%低，相信已考慮到政府補貼及在港地位的承擔，裁員人數相對保守，但環球疫情若不符國泰最樂觀預期，明年運力提升至不足正常一半水平，國泰仍需進一步裁員。國泰預計今次裁員，明年每月可減少約5億元現金支出，尤璐雅認為國泰現金流將由可支撐集團營運8至9個月，延長至1年以上，現難預測國泰會否再要政府注資。
政府6月向國泰注資273億元，加上供股集資的117億元，令國泰有400億元現金「捱日子」，今次裁員，國泰燒錢時間可由原先20個月增到26至36個月，相信有望捱過疫情，待經濟復甦。
信誠證券聯席董事張智威認為，國泰經注資及裁員後雖可「吊命」多一兩年，但經濟未反彈，貿易戰也令貨運面臨沉重壓力，燃油對沖持續錄得虧損也令人失望。國泰將航機轉泊至澳洲沙漠地帶，已反映成本「減無再減」，故看淡國泰的中長線表現，建議投資者不宜「撈底」，相信未來股價仍會受壓，支持位繼續為5.4元。
國泰近年盈利表現不濟，2000年代高峰期時曾年賺逾140億元，至2015年盈利還有60億元，但其後「炒燶油」而出現虧損。2016年及2017年分別蝕5.75億及12.59億元，國泰要在2017年裁員約600人，業績到2018年才由虧轉盈，但因廉航瓜分市場，以及中美貿易戰開打，國泰2018年盈利僅23.45億元，去年社會暴力事件令機場多番受衝擊，國泰利潤更進一步降至16.91億元。今年疫情橫行全球，國泰單是上半年已勁蝕98.65億元，預計下半年虧損程度相若。