香港智遠
創美藥業（2289）於10月24日與葫蘆娃藥業簽訂戰略合作協議，雙方未來將基於各自在品牌定位與影響力、品類規劃與管理、市場管理與拓展等方面的優勢，在醫藥產品推廣及服務領域展開全面合作。
創美藥業專注於醫藥分銷非招標市場，在華南地區的非招標市場居於領先地位，於2020年6月底，公司擁有供應商972名，分銷9,621種產品，分銷網絡覆蓋8,374名客戶；葫蘆娃藥業是國內兒科呼吸系統治療領域的領軍企業，集研發、生產、銷售為一體，擁有6大智能製造基地、41條生產線、多維度的研發體系及內地領先的智能化兒童製藥產業鏈。具體展開來看，公司與葫蘆娃藥業具有較高的業務協同性，通過後續的深入合作，或將打開新的增量空間。
業績方面，公司深耕廣東並拓展周邊市場，今年上半年實現約18.6億元（人民幣，下同），歸屬於母公司股東的淨利潤3,087萬元；毛利率為6.57%，與去年年底毛利率基本持平。期內，公司終端客戶銷售佔比達52%，較去年同期提升約4個百分點，銷售結構持續優化，為分銷層級愈加扁平化奠定基礎。
物流及電商加速發展
今年上半年，公司於倉儲物流配送方面亦有新進展，核心競爭力有所增強。公司已正式啟動創美藥業（廣州）醫藥分揀配送中心，該分揀配送中心倉儲面積2.3萬平方米，可存儲貨品約27萬件，助力公司突破珠三角倉儲瓶頸；且配合先進的物流解決方案，可實現倉配可視化管理，實現公司各物流中心運營聯動，提升整體經營效率。
受新冠疫情影響，藥品電商風口再起。公司較早前布局電商領域，自營「創美E藥」電商平台，線上業務發展較快。上半年公司的電商平台活躍交易客戶數達6,121位，較去年同期增加944位；電商平台營業收入達到約1.44億元，較去年同期增加750萬元。此外，公司還於6月初聯合王老吉藥業試水電商直播，姿態進取。
行業方面，內地藥品帶量採購利空已基本消化，疫情催生細分領域出現諸多新機遇，且隨着分級診療制度持續推進，基層醫療市場有望進一步擴大。整體來看，行業環境正逐漸回暖，利好公司長期發展。
近期港股缺乏明顯利好，周邊不確定性因素交織，市場風險情緒承壓，該股亦於歷史低位上方震盪多時，料下行空間有限。
考慮到公司與葫蘆娃藥業新協作可能帶來業績增量以及於非招標市場的領先地位，後市可保持長線關注，止蝕位為歷史低點3.998港元。