張怡
內銀H股今年第三季純利續見改善，對昨日板塊有正面的提振作用。事實上，郵儲行(1658)第三季純利按年升13.5%，相對於第二季按年下跌28%大為改善，對股價有利好刺激，該股昨走高至4.14元，單日急升8.95%。四大行之一的農業銀行(1288)昨日也見發力炒上，收報2.79元，升0.17元或6.49%，因估值仍處於偏低水平，料後市反彈的空間仍在。
農行今年第三季純利按年倒退4.6%至565.01億元(人民幣，下同)，每股盈利0.15元。期內營業收入按年增長4.9%至1,594.37億元，淨利息收入按年增長9.8%至1,348.88億元。手續費及佣金淨收入按年增長12.2%至212.66億元。營業支出按年增加4.8%至521.22億元，信用減值損失按年增加30.2%至399.49億元。9月底止核心一級資本充足率10.85%，低於去年底的11.24%。不良貸款餘額2,262.13億元，較去年底增加390.03億元。不良貸款率上升至1.52%，較去年底上升0.12個百分點。
今年首三季，農行純利則按年倒退8.5%至1,653.35億元。雖然農行業績表現相比同業未見太大驚喜，但行業漸走出低谷，該股因屬四大行之中市值最細的一隻，料貨源較易歸邊，彈力可望較強。事實上，該股昨日反彈幅度優於其他三大行，亦可見一斑。
就估值而言，農行預測市盈率4.4倍，市賬率0.45倍，相比國際同業仍然明顯偏低。若股價短期升穿1個月高位阻力的2.85元(港元，下同)，目標價將上移至52周高位的3.5元，宜以失守近日低位支持的2.6元則止蝕。
看好建行吼購輪24910
內銀權重股的建行昨收5.54元，升3.55%，成交23.97億元，為同業中成交金額最大股份。若看好該股後市表現，可留意建行摩通購輪(24910)。24910昨收0.14元，其於明年1月29日最後買賣，行使價6.29元，兌換率為1，現時溢價16.07%，引伸波幅34.33%，實際槓桿10.33倍。