韋君
市場熱錢續由新經濟股轉移至舊經濟股，太古A(0019)昨進一步走高至44.45元報收，升3.7元或9.08%，為表現最突出的藍籌股。太古A經過連續兩日急升，已累漲6.6元或17.43%，短期升勢無疑十分急速，並已進入超買區域，惟集團近期全力重組業務有利未來業績改善，加上本身估值依然偏低，故股價後市的上升空間仍可看好。
太古系近期可謂動作頻頻，上月曾通知太古城業主，將首次拆售太古城車位，預料市值逾百億元。近日又落實以98.45億元出售太古城中心第一座，平均每平方呎收購價約15,609元，若兩項出售均完成，預料套現近200億元。
集團表示，透過出售部分非核心資產提供機遇讓資金流轉，以投資於核心市場的新項目，當中包括推展太古坊重建計劃。此外，集團早前宣布擬將其附屬公司Cadele於挪威奧斯陸證券交易所上市。Cadeler 主要經營離岸風力發電站安裝發電站扇葉和基座，預期會於今年內掛牌。
全力重組利減開支
另一方面，太古A持有45%權益的國泰航空(0293)，早前提出重組計劃，整體削減8,500個職位佔總數24%，並將國泰港龍即日停止營運，措施有助降低每月淨流出由之前的15億至20億降低至5億元。至於旗下港機工程最近也邀請6,000員工自願減少工時，全體減薪15%為期半年，料有助減低出現財政赤字的風險。
業績方面，太古A今年上半年業績盈轉虧蝕77.37億元，上年同期賺79.39億元，主要來自應佔國泰的虧損(包括一項重大減值支出)及太古海洋開發集團的一項重大減值支出。隨着相關因素對業績拖累的減低，集團盈利前景實毋須看得太淡。
今年6月底，太古A每股資產173.72元，現價市賬率僅0.24倍，較8年平均0.6倍有頗大折讓，亦遠低於國泰的0.47倍及太古地產（1972）的0.49倍。集團現時淨借貸543億元，淨借貸比率僅17%，加上透過出售非核心資產及分拆附屬公司上市，都可令財政狀況更為穩健。趁股價走勢轉強跟進，上望目標上移至4月下旬以來高位阻力的53.6元，宜以失守40元關作止蝕位。