潘鐵珊 香港股票分析師協會副主席
郵儲銀行(1658)截至去年9月30日首三季業績，錄得營業收入達2,162.6億元（人民幣，下同），比去年同期增長2.8%；歸屬於銀行股東的淨利潤同比下降2.7%至529億元。其中不良貸款率為0.88%，撥備覆蓋率達403.21%，繼續保持優異資產品質。淨利息收入同比上升4%至1,864億元，繼續成重要增長動力。
值得留意的是，集團手續費及佣金淨收入 149.52 億元，同比增長 11.18%；受惠集團創新營銷模式，存放同業定期業務均有良好增長。集團面對成本收入比承壓，採取積極應對措施。一方面優化資產負債結構，通過提升中長期信貸資產佔比、穩定零售信貸佔比等措施，提高資產整體收益率水平。持續調整存款結構令付息成本增長得以控制。
另一方面加快中間業務發展，聚焦信用卡、電子支付、投行、託管等業務，實現中間業務收入的穩定增長。此外，通過網點轉型，推動實體網點向智能化、輕型化和綜合化方向發展，相信集團能合理控制運營成本。
此外，集團在農村和縣域地區金融服務方面有非常重要的影響。由於網絡據點近六成分布於中西部，遍布城鄉，亦屬「一帶一路」的重點建設地區，是為優勢之一。今後郵儲將加強「一帶一路」的沿線網點，有望能更好地推動郵儲的中長線業務發展。筆者認為，可考慮於5.25元（港元，下同）買入，上望5.85元，跌穿4.95元止蝕。
（筆者沒有持有相關股份，筆者客戶持有相關股份）