圓通環球金融集團行政總裁曾永堅
內地今年首季經濟數據表現理想，加上3月內地房市延續升勢，令市場對中央政府需要收緊流動性以利房市降溫的憂慮揮之不去。
儘管官方已明言，內地經濟恢復基礎尚不牢固，要加大對企業紓困，保持宏觀政策的連續性、穩定性、可持續性，不急轉彎，釋出經濟復甦有待加固、短期政策不大幅收緊訊號，但市場普遍仍認為收緊流動性將是紓緩大宗商品價格上漲及制約房市泡沫的工具。
因近期大宗商品價格已推高內地工業生產者出廠價格指數（PPI），3月PPI按年上漲4.4%，創逾兩年半最高水平。國家統計局對此曾表示，當前PPI上漲主要影響上游行業，對下游行業影響還沒顯現。同時，供給逐步改善，需求卻在恢復中，內地上游產品價格不具備長期上漲基礎。儘管如此，傳統經驗展示價格上漲最終將傳導至下游，這將遏制中下游製造業利潤空間，成為中央於未來貨幣政策選擇的矛盾。
3月房價表現料屬強弩之末
另一邊廂，中國房市已進傳統小陽春旺季，今年3月70個大中城市新房價格指數按年升4.6%，連漲六十六個月，兼且這漲幅屬近半年最高水準。3月按月漲幅則擴至0.5%，屬最近七個月來最快增速，62城新房價格上漲，廣州、福州漲幅1%領跑。
值得留意的是，3月按年漲幅主要受去年同期低基數影響，令各線城市房價按年漲幅均有所擴大。按月看，3月則有62個城市新房價格上漲，2月為56城。廣州、福州漲幅1%領跑，北上廣深分別漲0.2%、0.3%、1.0%、0.1%。70城價格漲幅均處於1%以內，相較2月漲幅放緩。
然而，在中央近期已採取針對房市的收緊信貸政府下，預估3月房價表現屬強弩之末，4月房價整體漲幅將縮小。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
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