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■鼠去牛來，股民渴望牛年A股由熊轉牛。
【本報訊】（記者 卓建安）剛過去的鼠年，上海A股大幅下挫接近六成，可以說是一個痛苦的熊市。鼠去牛來，牛年A股能否由熊轉牛？有市場人士表示不排除有這個可能性，但亦有專家對後市比較悲觀，甚至有專家認為上證綜指有可能下試1,600點。
在美國次貸危機蔓延並最終演化為一場全球金融海嘯的背景下，內地A股市場在整個農曆鼠年都與熊市為伴。鼠年上證綜指由春節長假後的4,599點一路下挫至1,990點，累計跌幅接近六成，遠大於處於金融風暴中心的美國股市。截止今年1月22日鼠年收盤，滬深兩市已有40家上市公司股價跌破每股淨資產，兩市平均市盈率亦分別回落至16.25倍和18.65倍。
去年度盈利料跌逾45%
分析鼠年A股大跌的最直接因素是上市公司的業績下滑，截至今年1月23日，已發佈08年度業績預告的953家上市公司中，預計全年歸屬於母公司所有者的淨利潤合計為1597.15億元人民幣，較上年下降超過45%。
展望牛年A股市場，有市場人士認為內地股市在鼠年經歷的深幅調整，恰為其牛年走勢準備了更大的想像空間。宏源證券研究所所長程文衛認為，在流動性改善、宏觀經濟好轉、周邊市場企穩的前提下，牛年股市並不排除由熊轉牛的可能。
有市場人士亦認為，政府積極的財政政策有望使大規模基礎設施建設和災後重建成為牛年股市的「亮點」。儘管可能尚未度過「最壞的時候」，但A股仍存在值得把握的「結構性機會」。匯添富價值精選基金經理陳曉翔認為，牛年A股市場的結構性機會將來自於三個方面：具備持續成長能力、短期估值大幅下降的優質股票；受益於國家政策，基本面趨勢向好行業中的優勢公司；短期業績受影響，價值被嚴重低估，存在逆向反轉機會的行業龍頭股。
炒股不炒市淡中尋亮點
不過，亦有專家對A股後市比較悲觀，其中的代表是獨立經濟學家謝國忠。謝國忠在接受採訪時表示，按照政策的作用周期來看，今年上半年中國經濟會出現快速回落，但是隨著政策效應的逐步顯現，經濟狀況從下半年好轉，金融市場也會出現大的反彈，不過僅是反彈，不會出現真正的牛市。他並指出，中國股市目前的市賬率達2倍，價值只能說合理，但並不便宜。他預計上證綜指有可能下試1,600點，但也不排除會反彈，但高點難測，有可能是2,100點。
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