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第一上海證券市場策略員葉尚志
3月11日。受惠於隔晚歐美股市的反彈升勢，港股連升第二個交易日，但是在盤中出現高開後回壓的走勢，說明了港股在高位的套現壓力仍大。匯豐控股(0005)依然是焦點股，相信股價在周四除權後仍會表現波動。歐美股市向下尋底一個月後在周二晚大幅彈升，升勢能否持續是我們的最大關注點。另一方面，內地公布了2月份的進出口數據，連續第二個月出現雙位數的跌幅，對於內地經濟復甦的憧憬預期或會帶來降溫效應。
12000點關成多空對決
恆生指數高開534點，但是在高位出現壓力，出現高開低走的走勢，開盤12,228點就是日內的最高點。重磅指數股普遍高開後回順，股價未能以日內高位收盤。而恆生指數最後以接近全日最低位收盤，收報11,931點，上升237點，成交量回升至447億多元。目前，12,000點關口依然是多空的對決相持點位水平，除非恆生指數能夠回穩到12,000點關口的上方，不然的話，盤面的弱勢是未能扭轉改觀的。
匯豐表現持續波動，日內升幅由早段的10％收窄到收盤時的2.26％，我們相信在供股程序完成之前，股價的波幅仍會維持在高水平。藍籌股繼續公布業績，國泰航空(0293)去年全年虧損接近86億元，新鴻基地產(0016)截至去年底止的半年盈利倒退了95％，但兩隻股份在周三都跟隨大市上升，國泰航空股價在虧損業績報告發表後更出現擴大升幅。而在昨天公布盈利倒退45％的港鐵(0066)，股價則連升第三日。由此觀之，如果股份在業績公布前已經出現超跌，就算其後公布的業績差強人意，股價都可以在短期不明朗因素消除下出現跌後反彈，而周四即將公布業績的太古A(0019)就正好符合了這些條件，可關注進行短炒交易。
美股方面，道指在2月10日跌穿8,000點關口之後，一直處於尋底走勢，並且創出10多年來的新低。內地公布了2月份進出口數據，同比分別下跌24.1％和25.7％，連續第二個月出現雙位數跌幅。由於經濟形勢未有全面改善轉好，對於內地經濟復甦預期情緒會出現減弱，內地A股的回整壓力有加劇機會。
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