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第一上海證券市場策略員葉尚志
3月12日。港股表現窄幅，市況出現個別分化發展。本地股經歷了一輪沽壓之後，股份在低位出現喘定跡象。然而，中資股在業績公布高峰期前表現回軟，內地A股出現回整也對中資股帶來拖累。事實上，歐美股市最近的彈升，主要是由弱勢金融股所帶動，相信對港股難以帶來刺激，港股成交量的下降正好說明了資金缺乏入市的興趣。
恆生指數出現窄幅震動，日內波幅不足200點，多空雙方繼續以12,000點為相持水平。恆生指數收市報12002點，上升71點，連漲第三個交易天，但是成交量在昨天萎縮到不足300億元，僅錄得有285億多元，在缺乏新資金流入的狀態下，港股短期動力有下降趨勢，恆生指數未可確認回穩到12,000點關口上方，估計在周三出現的跳升缺口11,747至11,905點區間將會被填補。
本地股喘定技術反彈
本地股經過了一輪拋售之後，股價普遍回落到去年10月底受到金融海嘯第一波衝擊時的水平，一些大盤股包括長實(0001)、恆生銀行(0011)和中銀香港(2388)等等，股價更是破底而落創新低。目前，本地股在累計跌幅已多的背景下，股價在低位有喘定甚至作出技術性反彈的條件，尤其是一些公布了業績的股份，在短期不明朗因素可望消除下，股價趁機借勢反彈的可能性就更大。我們周四提到的太古A(0019)，在公布了全年盈利倒退了77.5％之後，股價就一如預期在低位反彈回升了接近3％。
中資股或成為新一輪沽壓
現階段，本地股有出現跌後回穩的跡象，但是中資股的回吐壓力卻有增加的趨勢，尤其是鋼鐵股和煤炭股板塊有重拾「死亡交叉」中期弱勢的傾向。從盤面上來看，本地股和中資股正出現輪動效應，出現輪流放下來的跡象。本地股受到歐美股市下挫的拖累，在早前率先被市場放下來。而內地近來公布的經濟數據未能全面轉好，出現「外冷內熱」的狀態，令人對於復甦預期降溫，中資股的回壓有加劇機會。而交行(3328)將於下周三公布全年業績，為中資大盤股的業績公布期展開揭幕，要提防市場在業績公布前率先發難拋售股份。
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