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第一上海證券市場策略員 葉尚志
3月31日。港股經歷了周一的大跌市後，出現回穩的走勢。目前，市場觀望的氣氛轉為比較濃厚，資金流量連續第二天出現縮減，表明了市況已進入了升後整固的態勢。然而，在實質性沽壓仍然未有加劇的背景下，相信港股可維持穩中偏好的短期趨勢，暫時毋須過分看淡，建議可以繼續挑選強勢股來進行短線操作。美國汽車業面臨破產倒閉的危機，是觸發全球股市從高位回落的導火線。但是這個消息，我們估計不會對全球股市近來形成的中短期彈升浪，構成致命的打擊。
恆生指數在周二表現反覆，內地A股的日內震動以及日本股市的持續走疲，曾一度令到港股盤面受壓，但是港股在低位的承接力保持良好，中資股充當著護盤的角色。恆生指數收盤報13,576點，上升120點，成交量進一步縮減到僅有490億多元。縮量的情況，一方面說明了市場人氣的降溫，另一方面也說明了市場上的實質性沽壓未有加劇。但總的來說，在調整市況裡面出現縮量，是一個偏好的訊號。
強勢股率先彈升 跑贏大市
由於大盤盤面未有受到致命的破壞，一些強勢股已率先的彈升起來。受惠於內地上周調高成品油價格的消息，剛發出了盈喜的中石化(0386)，股價在昨天上升5.8％至4.96元收盤，基本上已收復了周一的跌幅。而內地房產銷售持續回暖，內房股獲得基本面的支撐，股價表現相對堅穩，是市場目前低吸的主要目標之一。中國海外(0688)升1.8％，華潤置地(1109)升4.17％，瑞安房地產(0272)升8.3％。
美股近來出現的一波彈升浪來之不易，我們相信市況不會那麼快就逆轉再次向下尋底。美國汽車業重組方案未能獲得美國政府的通過，市場憂慮通用汽車和佳士拿兩大車廠有倒閉的危機，消息引發美股從高位回落，但是我們相信這個消息不足以摧毀美股目前正在運行的中短期彈升浪。因此，除非道瓊斯工業平均指數跌穿前一級微型浪底7,258點(3月20日的盤中低位)，不然的話，短期市況該可以維持一個反覆偏穩的態勢，而美國3月份失業率將於本周五公布，是市場目前的最大關注點。
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