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張怡
中資股經過周一的大調整後，個股的表現已明顯穩定下來。昨市所見，剛公布完去年全年業績的北京控股(0392)便有頗佳的走勢，其高見32.65元，已升破多月來一直受制的32.5元阻力，收市報32.3元，仍升2.45元，升幅為8.21%，成交554.1萬股，較周一大增2.74倍。
北控去年賺22.8億元，增54.4%，每股基本盈利2.01元，派發末期息每股40仙及特別息每股5仙。集團近年全力拓展燃氣業務，去年北京燃氣貢獻溢利14.8億元，較07年度大升逾3倍，而現價市盈率亦已回落至約16倍，論估值仍屬合理。
策略股東惜售有利股價
國企股昨日再度跑贏大市，尤其是權重內銀股的回升力度較強，其中曾於周一急挫達9.57%的建設銀行(0939)，在周一守穩20天線支持的4.21元水平後，昨曾一度收復10天線(4.43元)，高見4.46元，收市報4.0元，仍升0.15元，升幅為3.53%，成交達4.04億多股。建行上周五及本周一出現較明顯的調整，主要是憂慮策略股東可能進一步減持該公司權益所致。不過據集團董事長郭樹清於本港業績記者會表示，美國銀行及淡馬錫均未有示意減持該行股份，而後者不但無意減持，更希望增持，看來市場的確有過慮之嫌。
受惠於內地擴大基建投資的力度，建行首兩月新增貸款達3,500億元人民幣，而該等貸款主要投放於國家建設項目上，貸款質素較有保證。值得一提的是，集團於去年第4季已大幅提升撥備覆蓋率，以保證資產質素持續健康發展，而管理層亦重申會對貸款質素非常審慎控制。在股價20天線支持力不俗下，料其反彈之勢可望展開，目標為去年11月上旬以來的5.01元阻力位，惟跌破4.21元則止蝕。
購輪16222勝在較貼價
建行守穩支持，旗下認購輪可留意較為貼價的建行法巴購輪(16222)。16222昨收0.79元，升0.07元，升幅為9.72%，成交8,211萬股。此證於今年9月22日到期，其換股價為4.2元，兌換率為1，現時溢價13.41%，引伸波幅63.43%，街貨佔0.09%。16222為價內輪，數據也屬合理，其交投暢旺，故為較可取的捧場對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：
資金流入中資股的情況未變，有利相關股份續跑贏大市。
建設銀行：
受惠內地擴大基建投資，集團貸款需求可期大增，將有助提升盈利表現。
目標價：5.01元 止蝕位：4.21元
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