|
JF新興科技基金經理人：葉鴻儒
基金在近一年及近二年的區間中，基金表現位居同類型基金前四名之列，主要來自電腦及周邊設備、光電及半導體產業的佈局；透過類股的分散配置，基金同時擁有較同類型基金低的淨值波動度，適合想積極佈局科技股，又不願承擔過大淨值波動的投資人士。
要看科技產業的景氣狀況，上游半導體產業是不可錯過的觀察點，而半導體產業的領先指標，非接單出貨比(BB ratio)莫屬。3月北美半導體設備業接單出貨比為0.61，雖為連續25個月低於1，但從其走勢判斷，BB ratio在今年一月觸底後已連續兩個月上揚，對應2001年科技泡沫破裂後的歷史經驗看來，半導體產業最壞的情況應已過去。
此外，就BB ratio與半導體營收的關聯性看來，營收離觸底應已不遠。一旦半導體產業回春，代表的可說是整體科技業的復甦，也代表科技股在經過去年金融海嘯洗禮後，中長線投資價值的浮現。
美PC出貨表現優於全球
根據國際數據資訊(IDC)的報告指出，今年第一季全球PC出貨量年減7.1%，優於巿場預期的年減8-12%，季變動則為-14.6%。而更令人意外的是，美國PC的出貨量，不論從季變動或年變動的角度，表現皆優於全球，此數據支持了英特爾(Intel)在今年公佈季報時表示美國及中國需求強度優於預期的說法。結論：如果連金融海嘯核心的美國對於PC需求都已呈現回溫，那全球PC產業的逐步復甦應是可以期待的，此乃有利於台灣下游科技產業未來營收成長的動能。
JF新興科技基金以台股最具代表性的科技股為投資主軸，以Top down方式掌握科技產業演化過程，Bottom up掃描成長動能強勁標的，多面向評估科技股投資價值與未來獲利成長強度，嚴選投資標的，完整掌握科技股獲利契機。
統計至3月底止，基金持股83%，較上月減持6.8%。類股配置上，以半導體(29.9%)、電腦及周邊設備(15.8%)及其他電子業(11.5%)等為主，另外配置通信網路(10.3%)及光電(9.4%)等類股。本月持股調節主要為減持半導體股(-5.5%)及電子通路股(-2.3%)等，主要增持電器電纜(+3.4%)。基金精選持股32檔，並以大型績優權值股為佈局主軸，以同時管理類股下檔風險與掌握產業景氣回升機會。 (摘錄)
|
