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JF太平洋均衡基金經理人張冠邦、劉曙明
全球政府通力降低系統風險，市場流動性改善，亞洲信貸市場從極度超賣狀況逐漸回復。亞洲投資等級債券已渡過最惡劣狀況，儘管高收益企業違約風險還在上升，但目前價位已相當程度反映保守預期。亞洲債券波動度從極端水準大幅回落，近期指數彈幅較大，波動度仍稍高過去水位。市場流動性改善，高收益債利差開始下滑，但仍大幅高於2001-2002年空頭水準。目前亞洲金融環境低於過去10年，成為信貸市場最大基本面支撐。目前利差水準意味違約率將較亞洲金融風暴更嚴重。亞洲高收益債市場買盤並非來自槓桿收購(LBO)。
出口渡過最惡劣時期
亞洲出口在去年第四季急劇惡化，預期未來跌幅可望有所改善，由於亞洲多數國家或地區經濟表現與企業獲利與出口密切連結，出口與股價表現正向連動，尤其當市場正處於轉折點之時。
儘管分析師仍在持續調降亞股獲利預估，但跡象顯示下調走勢將觸底，經濟領先指標開始止跌，許多企業第一季財報可能優於預期，將使分析師下調動作可能暫告一段落，但預期未來幾季企業獲利起伏仍較高。
基金投資範疇廣泛
基金投資範疇廣泛，採取精選標的策略，其國家或地區、產業配置結果為個別標的挑選之結果，相當多元分散，以充分掌握亞洲各市場、產業不同之證券投資機會。
債券和可轉債投資上，韓國、中國、印尼內具有較多殖利率出色之標的，投資比例相對較高，近月受惠政府強力政策支持，市場流動性已大幅改善，初級市場也開始出現較佳投資機會。股票則以成熟亞洲為主，相對參考指標MSCI太平洋指數，目前基金減碼日本，主要減持金融、出口股。(摘錄)
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