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■梁亨
由於美元匯率走軟，日本股市本周跟隨外圍上破萬點，再登8個月以來新高。雖然就經濟基本因素而言，在全球經濟未見好轉前，依賴出口的日本要邁向復甦之路，恐怕還得再等待。不過，據日本財務省公佈的統計數據顯示，在6月的第一周，外資買超日股920億日圓，連同前兩周的金額，更達29,950億日圓。在外資持續流入，日股基金仍值得看好。
從技術指標來看，日經225指數的25日的移動平均線，已向上突破了200日移動平均線。在2005年6月出現類似突破時，日經225指數從那時起漲到2007年7月指數高點，指數漲了超過6成，因此在熱錢未有撤退前，可望帶動日股基金出現一波漲勢。值得一提的是，這波資金行情來得又快又急，很多基本因素沒有好轉的地區，行情都走漲，日本經濟實力較強，自然較易獲得投資者垂青。
佔近三個月榜首的Permal Long日本基金，主要透過投資於日本上市公司股票，以達致資本增長。基金在2006、2007和2008年表現分別為4.69%、-21.61及-65.64%。基金平均市盈率和標準差為13.26倍及33.88%。資產百分比為86.27% 股票和13.73% 現金。地區分佈為100% 日本。
資產行業比重為39.24% 金融服務、32.12% 消費服務、7.95% 工業用品、7.25% 消費用品、6.91% 商業服務、4.85% 電訊及1.68% 能源。基金三大資產比重股票為10.81% Toc、8.23% The Shibusawa Warehouse及5.36% Japan Single-Residence。
政府刺激經濟措施利好
日本最新公佈的經濟數據顯示，其4月經常帳盈餘錄得好於前一次，且按年出口降幅明顯在放緩，同時，日本5月企業破產數錄得一年來的首次降低，都顯示經濟衰退正在進一步放緩。
另外，為了滿足日常支出和刺激方案，日本正計劃在本年度發行創紀錄的44萬億日圓新債。
此外，反映商業信心的經濟觀察家現況指數在5月的上升，也是顯示日本正在從戰後最嚴重的經濟危機中復甦。短線而言，日股的上漲動力，仍將受惠日本政府推出大規模刺激方案等因素影響以及全球資金行情增強。
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