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金榮財富管理首席基金經理北方金銀業首席策略師史理生
上周全球最大的外匯儲備持有國中國重申呼籲美元穩定，以及國際貨幣體系多元化，並可能成為本周的八國集團峰會上討論的議題之一。
美元為什麼會令人失去信心呢？居高不下的國債是主要的原因。打從1913年到2001年，美國在八十七年裡累積了6兆億美元的國債。從2001年到2006年，短短五年多的時間內，美國竟增加了近3兆億美元的國債，美國聯邦政府的利息開支已在政府開支中高居第三位，僅次於醫療和國防，每年高達近4千億美元，佔其財政總收入的17%。
從1982年到1992年，美國印銀紙的速度尚算「溫和」，年均增加8%，但從1992年到2002年，美國印鈔速度如上了急行列車一樣，狂增至12%。從2002年起，由於受到「九一一」事件的衝擊，美國經濟陷入衰退，當時的聯儲局舵手格林斯潘為刺激經濟，不惜把聯邦基金利率由6厘急降至1厘，美國貨幣供應增加速度達到了驚人的15%，新一個泡沫於焉形成，這就是導致08年金融海嘯的元兇—房地產泡沫，同時使美元在全球氾濫成災。
美國債已達天文數字
更加令人感到不安的是，縱使美國的國債已達到天文數字，美國政府從來也未打算「鳥倦飛而知還」，有計劃地清還債務，以回復無債一身輕的狀況。至今，美國政府仍然只顧不斷地用「以債養債」的方法過日子。美國前財長薩默斯指出，如果中國停止購買平均每星期數十億美元的國債，美國經濟便大有麻煩了。惟有趣的是，偏偏美國是中國貨的最大買家，美國若失去中國的「債務援助」，將再沒有財力買價廉物美的中國貨了，中國的對外貿易必然陷入險境。在唇亡齒寒下，中國不敢貿然放棄買美債，但為了宣洩對美元資產的不安情緒，中國每每都趁一些國際經濟會議對美國施加壓力。
《富爸爸、窮爸爸》的作者羅伯特.T.清崎在《債務的奢望》一文中，是這樣描述當今世界的債務經濟繁榮：「在我看來，問題在於這些被天價收購的公司並不是被金錢和資本買下的，它們是被債務買下的。我的常識告訴我，將來一定有人得償還這些債務。西班牙帝國的最終崩潰是由於對戰爭與征服的過度貪婪，我擔心現今世界由於債務的昂貴奢慾而最終重蹈覆轍。」
對於清崎而言，債務危機的出路便是貴金屬，他在《賭黃金，別賭滑稽貨幣》一文中提出：「我覺得黃金很便宜，當石油價格上升以及俄羅斯、委內瑞拉、阿拉伯國家和非洲等國家愈來愈不願意接受我們的美元的時候，黃金就會漲價。目前我們還可以用我們『滑稽的貨幣』來支付其他的產品和服務，但是世界已經逐漸厭倦美元了。我多年以來的策略是： 投資真錢，它們就是黃金和白銀。」
對於美元一幣任我行，獨大的局面逐漸遠我們而去時，黃金成為人們儲存財富的一個選擇，似乎是無可異議的結論。
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