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——高人教路系列（一）
文、攝：呂瑋宗
不知大家有沒有玩過「大富翁」（Monopoly）？原來大富翁世界大賽的香港選拔賽剛於5月中結束，香港區冠軍今年10月將出戰美國拉斯維加斯舉行的大富翁世界大賽，與世界各地的大富翁高手爭奪高達20,580美元的獎金。
「大富翁」這家喻戶曉的策略紙版遊戲，在70多年前由美國人發明，玩家要憑着策略進行交易，有人破產，也有人獲勝成為大富翁。近年金融海嘯，在現實版「大富翁」遊戲中，全球很多人破產收場，究竟怎樣才能成為最後勝利者？因此，視野版請來幾位財經投資名家，一同分析環球政經形勢和數據，分享投資房地產、基金和股票的心得。這些分享並非「必勝秘笈」，卻可提醒各位玩家小心「擲骰子」，在遊戲結束前不致破產收場。
抗跌力強 土地投資最穩陣
要在「大富翁」中勝出，便要懂得買地。在現實中，買地投資一直是大財團專利，但最近有投資公司創立土地投資產品，讓一般市民也一嘗「地主癮」。專家指，土地是自古以來相對最「穩陣」的投資工具。KPWG International Ltd香港及大中華區總經理張智鴻指，這種投資是讓個人投資者透過土地投資計劃，合力選購土地。「買地不再是發展商的專利。土地這種有形資產不會走，不怕風吹雨打，抗跌能力高，不易受經濟因素影響。若以500萬元購入的房屋，10年後有機會升值至1,000萬元，但50年後卻會因折舊而下跌。」
張智鴻指，近年英國等西方國家成為新興土地投資市場，透過投資產品讓海外人士擁有當地土地部分地權。在內地及香港，土地不能由個人永久擁有，不能永遠留給後人，但歐美一些地方卻可以。
「西方國家地多人少，英國最新研究指英國加入歐盟後，東歐新移民人數急升，每年有近50萬人往英國生活和居住。未來必定出現嚴重房屋短缺問題，2026年房屋需求便會爆煲。調查顯示，英國於11年內至少要興建300萬間房屋，土地市場愈見重要。」張智鴻指，土地和房產一樣，地段是首要考慮，必須具針對和策略性。主要策略是把農業用地改為住宅用途，地價至少可升4倍，原理很像大型發展商在新界收地改變用途。
「地段必須在已發展社區，鄰近鐵路，具可持續發展潛力，絕不能選偏遠地段。」他指投資者須小心，應找專家評估分析，留意地方及中央政府政策，更須查證中介公司的背景。萬丈高樓從地起，有數千年歷史的投資工具平民化後，人人也有機會做大富翁。
抓緊機會 分散投資新市場
「大富翁」遊戲中，抽中「機會卡」的玩家往往能獲得出人意料的好處，但在現實世界，機會便要自己把握，除了運氣，投資者也必須要有眼光及懂得作決定。
信安環球投資營業及業務拓展主管冼百明指，市場吹捧巴西、俄羅斯、印度及大中華等市場已有一段日子。世界銀行於7月公佈的2009至2010年國民生產總值最新預測，便印證了專家的投資眼光。
冼百明又指，投資者要留意各地財經資訊，不要一味跟風投機。「為何要建立投資組合，進行分散投資呢？縱然目前中國的經濟發展在全球舉足輕重，但無論中國發展如何強勁，也不能挽救全球經濟。投資者除了要留意與手頭上投資產品有關國家的情況，也須注意與它們有合作關係的地區。」作為個人投資者，如何落實投資組合呢？冼百明表示，透過權威報告和專家意見，從多角度分析消化資訊，便能制訂穩健的投資組合。
「目前，中國已取代美國成為巴西最大的貿易伙伴，購買中國有關工業投資產品的人士，要留意巴西家電股和銀行股發展。」他表示，新興市場有多餘資金，銀行利率低有助貸款和消費，投資者要留意當地政府會否推出宏調政策及內需發展，以評估貿易伙伴的貿易依賴程度。
「巴西近年政治穩定，有利貿易及出入口業務。俄羅斯掌握龐大的燃油及天然氣資源，有利能源股。印度上月大選後，股市上升接近60%，內需市場有利貿易伙伴。」冼百明提醒，投資者可因應各地情況趁低吸納，逐步建立個人投資組合，把握形勢轉變進行投資。「也不一定是投資新興國家基金佔優，它們也與歐美市場互補。各國互惠互利，投資者要掌握當中微妙關係，按個人需要建立投資組合。」
股市反覆 有錢卻欠信心
「大富翁」遊戲中，有玩家不惜向銀行抵押物業進行投資，但也有玩家愛儲蓄，希望能捱至遊戲結束。除運氣和策略外，貫徹遊戲的重心是投資者的信心。AMTD尚乘財富策劃董事兼行政總裁曾慶璘分析，市場上大部分投資者不乏資金，但欠缺信心。
經歷金融海嘯後，投資者都猶豫投資哪一個地區的基金和股票。「本年初，我曾預測中國和香港地區投資環境較佳，因政府較為進取並以大量資金救市。結果，天然資源和黃金投資回報分別提升。目前，投資者面對最大考驗是信心危機。近期股票市場價格上上落落，歐美、日本等股市反覆，令投資者十分頭痛。」世界資金依然充裕，各國政府紛紛出手救市，銀行息口穩定，但當出口和失業未搞好，投資者始終信心不足。
曾慶璘表示，投資者憂慮未來部分地區收緊經濟政策，但也可按能力分段入市。「目前各國央行推出寬鬆貨幣政策，市場資金充裕，展望2010年底利率也不會有大規模波幅。美元升值機會不大，加上本港推出港元存款保障計劃，至2010年底才完結。」投資者可留意亞洲有「存款包底政策」的地區。「香港政府有包底政策，港元存款穩健。雖然美國通脹或引來加息危機，但香港跟隨機會不大。大部分地區央行見經濟前景不明，都犯不着收緊銀根，希望給予企業們『繼續跑』的機會。」
「所有人都不想落後於大市，升市前可先入一點貨，當升市出現才再多追一點。投資要成功，必須有信心，但想執平貨的投資者須分外小心，因為市場會出現波動，切記不要孤注一擲。」
留意地區經濟 分批入市
財經台節目主持鄧聲興指，各地區內行業發展十分重要，品牌效應可為公司股價帶來動力，一度因「毒奶事件」受挫的蒙牛，就正因本身的品牌形象快速回復先前水平。
近年，內地各省市大興土木，有利房地產股的發展，鄧聲興建議股民選擇持有較多現金的公司投資。車股方面，要留意內地政府最近的「舊換新」政策，國產車廠將比外國車廠有利。「目前，內地個人汽車擁有率還不高，12億人民只有1,000萬車主，市場還有發展空間。」
汽車是各國的重要工業，雖然潛力大又有國家鼓勵，但股票不能亂買。「目前，內地購買每架1,000cc以下汽車可獲得6,000元補貼，但生產高價名貴車的車廠便沒有優勢。」中國汽車業急速發展，新車廠數目驚人。他預計未來市場出現「大食細」併購潮，生產經濟型汽車的廠房，在新政策中應有較有利發展空間。
敦沛金融研究部主管郭家耀指，當各地公司要補充原材料，航運和碼頭股潛力較大，投資者可留意一些工業重鎮。「航空股方面，未來將面對巨大轉變，要留意航空公司的合併消息。」提供經濟客位為主力的航空公司，平價航線本大利小，未必能與主力提供商務頭等客位的公司競爭。
保險業也值得投資，鄧聲興指內地保險業滲透率仍不足2%，市場有潛力，投資者可留意收入較穩定的公司。郭家耀也認為，主力分期繳付保費的公司，比一次過收費的公司有利，因風險較低。內地市場被大型保險公司佔據，規模較小的公司較進取積極，但風險較高，逆市時損失很大。
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