中冶金首日破底新股熱潮冷卻

http://paper.wenweipo.com [2009-09-25] 我要評論

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本報記者狄夢宇

　在被恒地主席李兆基（四叔）指定價過高及恰逢港股大跌市下，中冶金H股(1618)昨天首日掛牌，表現令人失望，全日「深度潛水」，收報5.61元，跌幅11.65%是今年首日表現最遜色的新股，散戶一手(1000股)帳面蝕740元。獲分派約2,325萬元股份的四叔，帳面損失約271萬元。新股接連表現未如預期，令由國藥（1099）掀起的新股熱迅速冷卻，除部分招股中的新股被「抽飛」之外，今日掛牌的利郎(1234)，昨晚暗盤表現也不理想，收3.8元，較招股價3.9元低2.6%。

　今年首隻「先A後H」上市的中冶金，招股前曾被市場寄以厚望，惟「希望越大，失望越大」。本報記者作為16萬名抽中中冶金的「幸運兒」之一，昨日目睹中冶金在開市前競價時段，開盤即報3.2元，較招股價6.35元急挫50%的慘烈場面。

散戶一手損失740元

　雖然早前的暗盤交易均預示中冶金昨早可能跌破招股價，但誰也沒有料到會出現50%跌幅這個情況。隨後，股價緩慢爬升，至10點正式開市報5.52元，較招股價6.35元下挫13%，全日最低見5.4元，跌幅15%，最高也僅為5.68元，較前一日暗盤價的最低位5.88元仍有3.4%的折讓。該股全日成交12.21億股，涉資68.9億元。

　以昨日5.61元的收市價計，散戶一手損失740元。而四叔以1000萬美元認購中冶金，獲分派30%，約300萬美元(約2325萬港元)的股份，四叔昨日亦損手約271萬元。

總裁有信心收復失地

　分析指出，中冶金昨日表現令人跌眼鏡，原因有七：(1)先A後H，然而A股掛牌後股價連續四日下挫，難免令H股股價受壓。(2)中冶金以26.3倍市盈率招股，為近期第三高市盈率的新股；(3)行業前景存隱憂，其主力服務的鋼鐵業工程承包，鋼鐵業目前正面臨產能過剩要收縮的時期； (4)集資規模182.3億元今年新股最大，市值過大難炒起；(5)四叔表示抽新股不要盡信名人效應，暗示認購中冶金只是「畀面」；(6)掛牌前大熱的國藥首日表現遜預期，再加上昨日港股大瀉544點；(7)美歐中國傳出醞釀退市的計劃。

　中冶金總裁沈鶴庭昨認為，昨日公司股價下挫主要受到A股下跌及美股偏軟影響，與公司的實際價值不相符合，有信心股價有朝一日能收復失地。另外，他表示，公司與江西銅業(0358)合資的阿富汗艾娜克銅礦項目，將於2011年底前投產，首期年產量達18萬噸銅。他指，待第二期工程完成後，年產量將增至32萬噸，預計整個項目總投資為44億美元，平均銅出產成本為每噸2,800美元。

利郎今上市恐步後塵

　在中冶金的陰影籠罩下，今日掛牌的利郎昨晚暗盤不理想，開市即插水10%至3.51元；收報3.8元，較招股價3.9元仍低2.6%；最高見3.86元，始終未能「潛上水面」。總成交221.2萬股，涉資839萬元。此外，剛剛上市的國藥在經歷了股價急回後，昨日收升7.88%至19.98元，高見20元，創上市新高。照此計算，第二大股東復星投資國藥帳面賺達148億元。