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本報記者 林淑儀
金融海嘯發生至今已一年，整體經濟氣氛有所改善，被譽為「百業之母」的銀行業，受惠樓市交投暢旺、股票市場復熾，已經率先受惠，於失業率仍高企5.4%水平下，仍陸續有增聘人手，顯示經濟復甦的勢頭已令金融業率先受惠。業內人士表示，在經濟基本面轉好的前提下，貸款撥備可望大幅收窄，料下半年銀行盈利表現會優於上半年，但依靠經營傳統投資產品維生的局面相信暫難改變，盈利大幅反彈機會仍微。
工銀亞洲(0349)董事暨副總經理黃遠輝接受本報訪問時表示，由於信貸環境及持續獲改善，料企業、中小企、個人消費以及信用卡的壞帳情況會較上半年大為改善，銀行於貸款減值的撥備幅度亦預計會較上半年大幅收窄。他指出，在經濟因素基本面向好的前提下，加上新股集資活動再次活躍，以及股市向好等因素刺激下，樓市及部分投資產品交投亦轉趨蓬勃，因此預計下半年普遍銀行的業績表現會優於上半年。
稅務貸款將成新戰場
不過，由於現時經濟周期較以往為快，難以預測周期何時會逆轉，因此黃遠輝指，銀行於經營策略方面仍會繼續保守策略，料業界仍會繼續主力經營財富管理、樓宇按揭、存款及貸款等傳統業務。至於同樣為低風險的稅務貸款，他預料將會成為新一輪競爭的「戰場」。由於申請人需提交稅單及糧單，因此風險會較低，而以往此業務的壞帳比率亦偏低，因此預計銀行會較以往更落力經營此業務。
海通證券投資諮詢部副總裁郭家耀向本報表示，雖然全球經濟已見底，本地經濟表現亦有所改善，但復甦步伐仍然緩慢，因此料今、明兩年均難見銀行盈利可反彈至06、07年的全盛時期。
人民幣業務帶來新收入
至於增長動力方面，郭家耀指出，銀行仍面對息差收窄、服務收入及財富管理業務大減等問題，但基於貸款質素有所改善，加上股市及外匯市場表現亦見好轉，因此料可帶動一部分非利息收入上升。他指，內地將本港作為人民幣業務的試點，於今年7月推出跨境人民幣貿易結算及來港發行國債，因此料人民幣相關業務可為銀行帶來新收入來源，並指當本港成功發展為人民幣離岸中心時，將有助金融業務作出新的拓展。但至於何時能成事，則仍需內地政府配合。
首季「黑暗」時期已過
渣打銀行經濟師劉健恆表示，經歷首季的「黑暗」時期後，本港經濟已出現明顯的反彈，無論是股市抑或個人消費均錄得可觀的升幅，加上本港毋須如歐美等地需處理撤出寬鬆貨幣政策可能對市場引發動盪等問題，因此料下半年經濟表現會優於上半年。
不過劉健恆指，雖然大部分的經濟因素全面轉好，但持續的低息環境對銀行未必是好事，資產值市場及樓市的良好勢頭能否得以持續仍存有疑問，加上失業率高企對銀行資產質素可能會帶來負面影響等，因此金融業前景並非一片光明，而且仍存有隱憂。
迷債炸彈未拆 恐再拖累業績
雷曼破產、迷債「爆煲」，令港銀蒙受前所未有的損失，同時惹上不良銷售指控，名聲受到衝擊。分銷銀行亦須於回購協議下，為合資格客戶作出高達63億賠償，但期內只有工銀亞洲(0349)及東亞(0023)為回購賠償作出全數撥備，其餘分銷銀行只進行小量撥備，甚至完全無作出提撥。雷曼「炸彈」一日未拆，對銀行下半年盈利隨時埋下倒退的伏線。
雷曼倒閉，直接令其發行的未到期迷債變為「廢紙」，本港3.36萬的迷債客戶向分銷銀行展開長達近一年的請願及追討行動。16間分銷銀行終於在7月底與金管局及證監會達成共識，銀行須向合資格投資者提出回購方案，投資者最少可取回六成本金。
下半年撥備金額未定
上半年為回購賠償作出全數撥備的港銀，只有工銀亞洲及東亞曾披露涉及回購金額為8900萬元及1.09億元。至於作為本港迷債最大分銷銀行的中銀香港(2388)於中期業績中披露，上半年為雷曼迷債相關支出約2.2億元。而該行於回購協議下需就迷債提撥36.26億元，截至今年6月30日止已支出8.67億元，將於下半年計提額外撥備。換言之，於抵押品價值為零前提下，下半年該行再就迷債事件提撥的金額高達27.59億元。該行副董事長兼總裁和廣北表示，雷曼撥備餘額估計於下半年體現，惟具體金額目前仍未能確定，要視乎抵押品估值情況。
至於其他分銷銀行，包括創興銀行(1111)、永亨銀行(0302)及大新(2356)只於上半年作出部分提撥，但均未有透露具體撥備金額。雖然有部分港銀於上半年為雷曼迷債作出撥備，但富邦香港(0636)卻未有將最高涉及回購的3.13億元於上半年進行提撥。該行高級副總裁兼財務主管王浩人於業績公布會上解釋，由於未知有多少投資者接受回購建議，以及法律障礙令迷債的剩餘價值難以估算，因此撥備金額仍在計算當中，而該行也未能確定下半年要作多少撥備。
匯控撥備 視乎美國經濟
金融海嘯的陰霾雖然已漸漸減淡，但對本港銀行上半年業績仍構成一定程度的影響。綜觀本港十間上市銀行上半年盈利與去年同期相比分別錄得+53.3%至-59.72%。其中，仍受北美業務繼續拖累的重磅股匯控(0005)盈利亦倒退56.7%，至只有33.47億美元。
於一眾港銀上半年成績表中，盈利倒退情況最為嚴重的富邦香港(0636)，上半年於未計迷債撥備之下，一般客戶貸款淨減值虧損金額較去年同期飆升10.4倍，至2.06億元，主要由於個別中小企客戶的貸款減值虧損上升所致，尤其是內地以出口為主的企業，因此拖累盈利急跌。
優先股料蠶食富邦盈利
富邦去年底發行1.2億美元優先股，令該行於6月底的核心資本充足率及資本充足率分別上升至9.01%及16.18%。但不可忽略的是，由於優先股最快於5年後該行才可進行贖回，而於發行時訂立固定年利率達9厘的情況下，該行每年需派發優先股息約8,370萬元，因此料未來盈利仍會遭優先股派息而被蠶食。
至於在今年3月進行「世紀大供股」的匯控，上半年盈利減少56.7%至33.47億美元，以地區劃分而言，歐洲業務倒退43%，而香港及亞太地區則分別減少19%及23%。至於一直為集團盈利「毒瘤」的北美業務表現仍然最差，受貸款減值及其他信貸風險準備錄得85.38億美元的拖累下，錄得37.03億美元除稅前虧損，成為集團唯一「見紅」的板塊，但較去年下半年虧損126.35億美元，已大幅收窄。至於未來仍要再撥備多少，仍要取決於美國經濟以及房地產市道會否好轉。
創興全年派息可望達50%
值得注意的是，匯控供股行動，原本令上半年業績出現一筆47億美元的會計虧損，不過，集團決定不跟隨會計準則，不將有關此虧損列入損益表內，才令業績力保未致「見紅」。
成績最「標青」的創興銀行，受惠於持作交易用途的金融資產市值回升，按市值入帳的金融資產利潤升8.3倍至4,196萬元，加上期內就結構投資工具(SIV)所作減值，由去年同期的1.53億元大減至只有1,600萬元，帶動該行中期盈利反彈53.3%至1.61億元。對於派息只有0.08元，該行財務及資金管理處總經理陳凱傑解釋指，仍需為未來發展預留資本，並希望全年派息率可回升至50%。
恢復聘請前線員工
於金融海嘯中首當其衝的金融業，於去年經濟環境極度不明朗下，無論是大型或中小型銀行均紛紛裁員「止血」。事隔一年，雖然海嘯陰霾未過，但於經濟環境漸見曙光下，裁員重災區的銀行業亦恢復請人。有人事顧問指，銀行反應證明最壞情況已過，加上樓市及股市表現持續向好，市民的投資信心開始恢復，銀行為搶復甦先機，因此開始填補人手空缺。但由於市場上相關人手的供應量十分充足，因此相信要求的條件會較以往為高。
於海嘯中帶頭裁員的匯豐銀行由去年至今年初先後於本港裁減650名員工，當中包括後勤及前線人員，可謂人心惶惶。於經濟漸見復甦之初，匯豐亦於8月中宣布大規模聘請100名財務顧問及客戶經理。而渣打香港亦於同期招聘近百名前線員工，負責銷售投資產品。至於在金融海嘯中並無裁減任何人手的東亞亦不甘後人，繼匯豐及渣打後，亦於9月初舉行大型招聘會，聘請約100名前線銷售人員，以及20名商業借貸業務經理，當日共吸引400人應徵。
黃遠輝接受本報訪問時表示，基於早前業界大量裁減銷售人員，加上銷售程序於金融海嘯後，規管較以往更為嚴謹，以及市場氣氛已出現好轉跡象，因此需填補人手上空缺以應付日後需要。不過他指，由於經濟周期表現較以往為快，市場很難揣測經濟周期何時會出現逆轉，因此業界於增聘人手方面仍非常謹慎，大多抱住「頂得幾耐得幾耐」的心態。
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