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韋君
美股隔晚先升後急跌，道指埋單計數挫92點，對昨日亞太區股市構成負面影響。另一方面，內地公布多項重要經濟數據，雖然符合市場預期，但因已是市場預期之內，故對投資市場的影響並不大。此外，市場關注特區政府會否出招抑制豪宅炒風，也導致最近熱炒的本地地產股紛紛借勢獲利回吐。在滙豐(0005)、中移動(0941)和本地地產股持續受壓拖累下，恆指退至22,210.52，跌107.59或0.48%，主板成交則依然活躍，達699.49億元。現貨月期指收報22,172，跌117點，炒低水38點，反映長假前有大戶續在22,200樓上鎖定利潤，如此也令短期市況變得反覆。
行業回暖 業績具改善空間
內地昨日公布多項宏觀經濟數據，其中第3季國內生產總值（GDP）成長8.9%，明顯優於前2季。中國國家統計局新聞發言人已表明，全年經濟成長「保八」目標沒問題。內地經濟保持理想的增長勢頭，中央的焦點已開始關注通脹的升溫，以及加大力度嚴控行業產能過剩。雖然玻璃業為發改委點名限制產能擴張的行業，惟對於在行業中佔據龍頭地位的企業反而可以從中受惠，當中信義玻璃(0868)便為其中可留意股份。
信義主要從事生產及銷售汽車玻璃、建築玻璃及浮法玻璃產品，截至今年6月底止的上半年，集團盈利倒退44%至2.25億元，收入也由18.8億元下跌至16.3億元，毛利率由去年同期的34.6%下跌至28.4%，主要是受到期內外圍經濟環境欠佳，以及旗下浮法玻璃價格於第1季顯著下跌等因素影響。不過受惠於內地推動刺激經濟措施，行業的情況已大為改善，管理層早前已表示其建築玻璃訂單已接滿至年底，而其超白光伏玻璃則因國家支持環保業，已大大推動產品的需求，下半年業務回復高增長也可預期。
信義昨收5.71元，其09年預測市盈率約13倍，而明年料更進一步降至10倍，反映現水平的估值仍然合理。股價近期處於整固期，在技術走勢未見轉弱下，仍可伺機上車，上望目標為年高位的7.61元。
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