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梁亨
在低利率及各項救市措施支撐下，愈來愈多公司傾向選擇發行公司債集資，據Dealogic的資料顯示，截至10月13日，尤其美國企業今年發債總額超過一萬億美元，連一向傾向於向銀行貸款的歐洲企業，今年公司債發債額更達五萬億美元。由於環球經濟正處於景氣復甦的階段，而低利率環境仍然持續，加上息差仍大，都有助提升公司債基金的回報表現。
有分析指出，各國政府推動低利率政策，促使資金湧入包括公司債的固定收益市場。雖然今年信用市場經歷了一波史上難得一見的反彈，但是美國、英國和歐洲投資等級公司債指數的息差幾乎每個月都高於前一個月，比起過去衰退期間或是歷史平均水準，目前息差仍處於高位。
歐洲景氣緩慢復甦，利率將維持低水準，歐元投資級公司債基金也漲了二成以上，觀察投資公司債要的指標違約率來看，違約率極低，有望維持這板塊的公司債態勢。
比如佔近三個月以來榜首的Threadneedle 歐洲公司債券基金，主要資產透過管理具投資評級的歐洲企業債券多化組合。基金在2006、2007和2008年表現分別為11.59%、8%及-19.25%。基金標準差為17.3%。資產百分比為96.01%債券、3.02% 現金及0.97%其他。該基金三大投資比重/收益為1.96% National Australia Bank (6.75%)、1.77% Standard Chartered (5.875%)及1.77% Bank Of Scotland (5.625%)。
市場預期歐洲今年經濟將萎縮5%，明年則增長2.4%，加上各國經濟情勢差異不小以及加上歐元強勢，種種因素都造成歐元區景氣復甦慢，因此歐洲央行在通貨膨脹壓力不大下，加息的速度歐洲會落後其後地區，提供固定收益市場有利的環境。
大企業債信風險持續下降
發行投資級公司債是大企業的優勢，而債券價格往往比違約率先一步反映市場變化。經歷金融海嘯，讓大家都深刻感受到資產配置的重要性，由於大企業公司債債信風險持續下降、掌握償債能力提升與收益上的優勢，攻守兼備同時兼顧回報與風險，讓投資級公司債受到市場青睞外，也使得相關基金今年表現亮麗。
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