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司馬敬
美股上周尾市在企業業績勝預期的情況下急回109點而低至萬點大關之下，收報9,972，全周計則只跌23點或0.24%，也結束了兩周的升市。本周初美股估計會轉入好淡爭持局面，調整的幅度仍視乎資金流向，加上本周多項數據公布，基調仍利於整固後重拾萬關之上水平。港股今日長假期後重開，外圍市況會成為短線調整藉口，但本周四為期指結算日，好友主導大市的局面不易翻轉，反覆挑戰23,000水平的機會仍大。
本周美股的重要數據，包括今晚公布的樓價指數及明日的新屋銷售數據。至於企業成績表則有埃克森美孚、雪佛龍、Visa、寶潔及保險股Aetna。而美財政部亦進行第4次國債拍賣，涉資達1,230億美元，反應如何，更受國際市場關注，原因是近周來美元跌勢加大，美國債銷情難免有影響。至於美元會否也因上述因素而引發短線補倉盤獲利帶動反彈，同屬匯商股市場的關注點。
香港這邊廂持續資金泛濫，連同上周五金管局承接美元沽盤而再注入46.5億港元，明日銀行體系結餘將增加至2,402億港元，已接近今年5月結餘的2,570億元歷史紀錄。大量熱錢湧入，香港有分頭的誘因可說是主要背景。
金管局新舊總裁都解釋過熱錢湧入後的流向，與認購新股及股樓市有關。繼恆大地產(3333)因賣大包招股正在吸引大量資金認購之外，同樣吸引大量資金投入的民生銀行，中證監剛批准其發行H股在本港上市，令11月份的新股更形熱鬧。
內地排洪 新股更熱鬧
另一方面，內地亦因外資湧入而要「排洪」，QDII剛批出10億美元額度予易方達基金，對上一次新批基金是在17個月前，帶給市場的信息明顯不過，就是鼓勵內地資金到海外市場投資。兩周前中證監已加大QDII基金的投資額度由8億美元增至10億美元，今又新批基金，顯示開閘排洪，香港股市近水樓台，自然受惠。
上周港股回落至22,000水平即重獲大盤承接，並突破22,500心理阻力，收報22,589，顯示上升動力足，尤以內銀、內房及資源股低位反彈力度最為悅目。
從技術走勢而言，港股最近兩度回落至22,000即告反彈高收，可望上試23,000/23,600，甚至24,000水平，重磅股中移動(0941)、滙豐(0005)及內銀三行——建行(0939)、工行(1398)及中行(3988)繼續成為推升大市主角，而落後藍籌會成為資金追落後炒作目標，長和孖寶依然有賣點。和黃上周已明顯轉強，遇調整市不妨低吸。至於復甦概念的環保工業股，已成為資金換馬增持對象，諸如信義玻璃(0868)、光大國際(0257)。
本港地產市場在土地政策爭議中是升溫還是降溫，成為政治化議題關注點。已有政團提出復建居屋訴求，但官家已回應直指居屋並非是政府遏抑樓價的政策。居屋在本港地產市場曾扮演正面角色，令無法申請入住公屋的中下階層，透過購買居屋，在經濟條件改善後可沽出進入私樓市場。由於購買條件、售價和出售年期均有限制，故不會對私樓市場有大影響，但可平抑社會中下階層訴求，過去發展商不反對，也投標加入參與居屋興建。政府如何回應有待觀察，不過已擁有大量土儲的一線地產股會繼續受惠樓價高企，包括新地(0016)、信置(0083)、長實(0001)、恒地(0012)及新世界(0017)，均屬香港土地供應稀缺的受惠股，中線投資潛力依然吸引。
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