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中國北方金銀業首席顧問 金榮財富管理首席基金經理史理生
近日豪宅屢創天價，香港樓市由經濟話題演化成政治話題，政府官員為平息「無殼蝸牛」一族的民怨，承諾在必要時出招穩定樓市。香港豪宅市場的瘋癲，不禁使人聯想起當年的科網熱潮。
甚麼是豪宅？我相信是指處於富豪聚居的地區，使人聯想到山頂、半山區、淺水灣或現時火熱的西九龍區。如果只需把普通屋苑價格提高，並在名字上加個如「豪」、「皇」、「御」之類的形容詞，就可當豪宅出售的話，這實在有點令人摸不着頭腦。不過，現在的情況正好如此。這就正如在科網熱潮的時候，人人爭相在公司名字後加上「.com」一樣。儘管聽起來相當可笑，但這些行為卻往往收到預期效果，成功把公司股價推高。
地產商意見不一致
從政府官員的口風看，特區政府對豪宅炒風傾向採取放任態度，在土地供應問題上則以「不摧毀樓市」為大原則。政府雖害怕樓價暴跌，但公平點說，地產商和官員最希望看見的是樓市平穩發展，盡量不要大上大落，影響民生。事實上，在土地供應問題上，地產商意見並不一致，恒隆地產(0101)主席陳啟宗便對政府恢復定期賣地持正面態度，但長實(0001)卻認為勾地政策行之有效，政府無須改變。坦白而論，天價成交的豪宅只屬非常個別的例子，對中小型住宅的交投不會構成聯動的作用，況且，本港市民和物業炒家經歷97地產泡沫爆破的洗禮，是不會忘記「量力而為」才是硬道理。
港股樓市反覆尋頂
香港現在處於一個很有趣的位置，利率跟着美國低走，通脹預期卻跟着中國經濟復甦而升溫，資產價格難免走牛，危險四伏，卻又機遇處處。目前市場正炒作人民幣匯率明年將重新升值，內地股市及樓市也將受惠；在人民幣升值的預期下，港元資產相對便宜，國際資金和內地資金仍將流入香港，未來港股以及本地樓市仍以反覆尋頂為主。
雷曼事件後，實物勝於複雜的金融資產已深入民心，加上美元大熊市已成，黃金長遠前景應可看高一線。至於短期環球股市技術上有調整跡象，投資者應暫時採觀望態度為宜。
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