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■市場預期，中央或透過使人民幣有秩序地升值，解決通脹和資產泡沫的問題。
【本報訊】凱基證券同時提出別的投資主題予投資者考慮，包括「G」即代表環球股票（Global Equity）。鄧紀茵指出，今年新興市場獨領風騷，排在榜首的包括巴西、俄羅斯和印尼等，升幅逾倍；相反，成熟市場的表現卻相對失色，以美國道指和標普500指數為例今年升幅僅約20%。但是，近日不少經濟數據均顯示，美國經濟有復甦的跡象。例如美國10月份的貿易赤字按月收窄7.6%；12月消費信心指數升至72.5，為3個月以來首次上升；反映美國20大城市樓價走勢的樓價指數，於9月份連升5個月等。
G=環球股票
因此，她預期，隨着美國經濟逐步恢復，企業的經營狀況轉好，美股重現投資價值。故建議投資者考慮環球股票基金，該等基金一般投資30%至60%於美國股票，餘額則投資在亞洲和歐洲等，讓投資者同時做到分散投資和享受美國股市的潛在升幅。
E=新興市場股票
如前述，新興市場今年表現突出，故建議另一主題「E」即是新興市場股票（Emerging Market Equity）。鄧紀茵說，雖然年內曾爆出迪拜危機，投資者重新留意部分新興市場的投資風險，尤其近年才冒起的新興市場如VISTA和新鑽十一國等，實力參差；相反，傳統的新興市場如金磚四國，不論是人口或國力都佔優。因此，來年比較看好傳統的新興市場，當中尤以中國特別看好。
她續稱，今年中國的經濟增長，在中央的積極調控之下有望「保八」。至明年，當全球的經濟和需求恢復，中國的出口數字將會持續好轉。此外，人民工資有望上升，加上城市化的影響，都令內部需求呈自然增長。中央表明會繼續維持「家電下鄉」和「以舊換新」等政策，亦有助進一步支撐內需。相信明年中國的經濟增長仍然是一眾國家之首，有機會達9%以上。
R=人民幣
除了建議投資中國股票外，該行亦提出「R」這個投資主題，即是人民幣（RMB）。鄧紀茵稱，今年如美國等的經濟大國經常在國際舞台上發言，希望迫使人民幣升值以促進貿易平衡，但都不成功。其中一個原因是，預料與中國想透過低匯率維持貿易順差有關。可是，隨着經濟重拾正軌，有關的措施已不再迫切。加上通脹重燃，預測明年中國通脹會回升2.5%至3%，中央有機會透過使人民幣有秩序地升值，解決通脹和資產泡沫的問題。人民幣資產，包括中國股票都具投資價值。
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