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曉船
上周大盤雖總體波幅不算大，周K線似也看不出有任何異常之處，但日線接連出現的百點「過山車」式的震盪可謂驚心動魄。先是因為融資融券、股指期貨獲准，周一滬指高開百點，觸及3,300上方「雷區」，引發巨量拋盤兌現，尾盤幾乎打回原形；隨後是次日低開後大漲，收復上日大陰線的大部；而周三的大盤則由於上調存款準備金率5％這一突如其來的利空，最終暴跌百點；周四周五連續兩日的震盪回升，使一周股指最終勉力上升了28點，漲幅0.8％。
從市場層面看，導致上周大盤出現如此罕見的陰陽交替的拉鋸式行情，主要有兩大原因：首先是政策因素，一是股指期貨、融資融券的推出必然對市場產生深遠的影響；二是央行上調存款準備金率，讓投資者擔心刺激政策提前退出，並引發貨幣政策進一步收緊的心理預期；三是新股發行速度未見減緩；四是利空政策不斷打擊佔有較大市值的地產板塊；但與此同時，管理層又不斷出台區域性和行業性利好政策進行對沖。顯然，政策方面是有打有拉，這種背景下，一些投資者被弄得昏頭轉向，一時無所適從，表現在大盤上，就是陰陽相間，變化無常。其次是市場因素，因政策變化和刺激，導致相應板塊出現嚴重分化。一個是地產股持續大跌，二是銀行股受壓明顯；相反信息類科技股持續火爆，新疆、西藏、重慶、上海等地域板塊持續活躍，廣電傳媒板塊連續暴漲。題材股的活躍和藍籌股的受壓，使大盤更多地表現為一種窄幅箱體震盪。
從滬市運行格局觀察，維持數月的箱體震盪行情似乎進入尾聲，表現在振幅越來越窄，大收斂三角形整理逐漸接近末端；時間周期上，一個重要的時間窗就發生在本周。周線方面，自2009年9月1日探底2,639點回升以來，已經運行了20周，本周將是21周的中期重要時間窗。而從本輪回升行情的周期看，每逢重要時間窗，如第3、5、8、13周大盤都作出了方向選擇，這樣本周第21周時間窗，就更值得關注了。從日線上看，自去年12月22日3,039點開始回升以來，到本周五運行了17個交易日，本周四（21日）是第21個交易日，為本周最敏感變盤時間窗口。
周四公布數據料利好
從市場供求關係看，本周共有8家新股發行（6小2大），資金壓力繼續偏緊。其中前三個交易日，共有7家新股發行（6小1大），20日（周三）是本周市場資金壓力最大日，上半周市場總體應以探底考驗支撐為主；而下半周只有1家大盤股發行，資金面相對上半周有所寬鬆，且21日（周四）是12月宏觀經濟數據（也是去年四季度及2009年宏觀經濟數據）披露日，從目前情況看，12月經濟數據乃至四季度及2009年全年經濟數據應以利好為主，對市場應以正面效應為主。
由此推測，本周大盤走勢預期將先抑後揚，21日（周四）時間窗口有望觸發探底回升變盤之勢。本周下方重要支撐在120日線所在的3,112點及3,165-3,149區域。操作上，可堅持低吸佈局的策略。
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