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時富金融投資集團
國際煤機 (1683)為中國領先的井下長壁煤炭開採設備的設計商及製造商，設計及製造中國第一台掘進機及採煤機，並繼續為該兩項產品的市場領導者，根據中國煤炭機械工業協會的資料，以2008年出售的台數計算，公司的掘進機的市場份額為 27%，採煤機的市場份額則為27%。
主要產品擁有優勢
公司兩項主要產品為掘進機及採煤機，公司亦計劃將產品系列從施工面拓展至其他應用於井下開採業務的設備，如皮帶輸送機、移動變壓器、防爆電機、控制系統、電力系統、升降機及其他地下煤炭開採設備。我們認為公司擁有優勢成為中國首批整套長壁系統解決方案供應商。
根據十一五規劃，煤炭行業的生產技術規定將大幅提高，國內煤礦的整體機械化比率將由2006年的42%增加至2010年的77.6%，同時於2010年之前，內地大型及中型煤炭礦場的機械化比率預期分別達至超過95%及超過80%，而同期的小型煤礦機械化及半機械化比率預期超過30%。
受惠國家能源擴張戰略
公司將受益於國家的能源擴張戰略，煤炭行業的快速機械化將有利於公司的穩定增長，預計公司09、10年淨利潤將達到2.2億元、2.8億元，折合每股收益為0.43元、0.55元，按照發行平均價格 5.63港元計算，公司09年預期市盈率為11.5倍左右，估值相對低於行業均值水準，建議認購。
國際煤機配股及公開發售資料
全球發售的發售股份數目：520,000,000股股份(視乎超額配股權行使與否而定)
香港公開發售股份數目：52,000,000股新股(可予調整)
國際配售股份數目：468,000,000股股份(可予調整及視超額配股權行使與否而定)
超額發售部分：78,000,000股
公開發售後總股數：1,300,000,000股
超額配售行使後總股數：1,378,000,000股
發售價格：4.88至6.38港元
09年預測市盈率10.0倍-13.1倍
截止日期：2月3日（中午12 時正)
定價日期：2月3日
上市日期：2月10日
保薦人 UBS
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