|
梁亨
北半球天氣今年入冬以來出現異常大雪和低溫，取暖需求暴增導致部分國家浮現基礎建設不足，電力供應出現缺口。有分析指出，除了是燃料價格上漲推升了發電成本外，近年環保意識高漲造成電廠興建減緩，導致供應趕不上需求，因此電力供應吃緊時有所聞。基於各國投入基建的資金將逐步到位，相關基金的增長潛力也可看漲。
據基金市場策略員表示，盤點各國基建投入，以新興亞洲國家最為積極，比如內地的基建經歷了去年六成多的高速增長後，今明兩年增長幅度也還有10%以上；另一金磚國家印度在政府十一五計劃下，未來兩年基建年增長率預期都在30%以上，預期基建股持續受惠政府支出下，相關基金頗適合為中長線配置佳選。
比如佔近三個月榜首的保誠亞洲基建股票基金，主要透過投資於日本以外的亞太基建公司或提供相關服務公司的股票，以達致長期資本增值。該基金在2007、2008和2009年表現分別為20.86%、-50.87%及55.21%。而基金的資產分佈為94.36%股票、2.28%現金及2.76%其他。基金平均市盈率為13.84倍。
保誠亞洲基建股票基金的地區分佈為55.61%新興亞洲、36.42%已發展亞洲、3.56%大洋洲、2.74%拉丁美洲及1.67%北美。資產行業比重為24.47%工業用品、22.04%電訊、15.33%能源、14.63%公用、13.98%商業服務、6.22%金融服務及3.32%消費用品。至於基金三大資產比重股票為5.34%中移動、3.8%中鐵及3.65% Reliance Industries Ltd.。
現金收入穩 抗跌力強
以往投資市場上，基礎建設產業被視為防禦性類股，原因是當景氣不好時，基建股因為現金收入穩定，股價所以相對抗跌，然而景氣好的時候，使用機場、交通設施的人多，因而帶動基礎建設蓬勃發展，也為相關股價提供機遇。
據過去的經驗，基建類股表現時常超越大盤，有統計自2001年至去年底，與摩根士丹利世界指數相比，麥格理基礎建設指數平均年回報率高於前者接近8%；此外，基建類股的現金股息收益率高於全球股市平均值，對長期資產累積而言，不失為對抗通脹之選。
|
