|
京華山一
重慶鋼鐵(1053)日前發表盈利警告，指公司2009年盈利或大跌逾80%，但跌幅已由首九個月的96%明顯收窄。2009年12月，公司與母公司訂立生產線委託試運行合同。該生產線位於長壽區江南鎮，可為公司增添130萬噸的產能。在產能擴張及鋼價回升的支撐下，公司今年的盈利前景明朗，故維持買入評級，目標價3.40港元。
重鋼於09年12月與母公司簽署協議，稱公司獲母公司委託開始試運營位於重慶市長壽區江南鎮的4,100毫米寬厚板生產線及1,780毫米熱軋薄板新建生產線。管理層指滿足相關條件後，這些生產設備今後將轉讓給公司，從而令公司新增130萬噸的產能。
該股現價相等於2010年市盈率7.4倍及市帳率0.6倍，我們認為目前估值不算昂貴，因擴產及鋼價回升可帶動盈利強勁回升。我們維持買入評級，目標價3.40港元，相等於2010年市帳率0.85倍及市盈率9.5倍，較最新收市價有37%的上升空間。 (摘錄)
|
