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第一上海證券市場策略員葉尚志
3月12日。港股持續窄幅整固的走勢，周末假期前，資金介入的積極性出現明顯下降。由於剛公布的內地通脹數據表現強勁，加上投資者觀望人大政協兩會閉幕時溫家寶總理的言論發表，形勢上令到市場產生出「周末恐懼症」，相信市場的謹慎觀望氣氛，要在周末過了之後，才會有逐步消散的機會。然而，我們對於港股的中期發展趨勢，依然維持樂觀的看法，由2月中開始展現的一浪高於一浪運行模式，仍將繼續擴大伸展。
大市處突破前關鍵時刻
恆生指數周五收盤報21,210點，下跌18點，成交量萎縮至僅有482億元，日內波幅也收窄到不足150點。總結全周表現，恆生指數在周一出現裂口跳升，向上突破了21,000點大關，並曾一度挑戰至21,300點關口水平，但是在短期動力未有進一步放大的背景下，港股未能擺脫漲後的整固局面，市場等候新消息進來作推動。目前，港股的整固已進行了有四個交易日，該已到了突破前的關鍵時刻。而恆生指數的10日均線，已成功上破了50日均線，一方面發出了中短期的技術性利好訊號，另一方面也增加了恆生指數進一步上推的要求，大盤要盡快的向上突破來強化升勢。
道指料上試10,730水平
事實上，外圍股市已出現逐步試高的走勢。美股方面，納指已率先升穿了今年初的高位，創出了18個月以來的新高，我們相信道指有跟上的機會，朝着前高點10,730點水平來進發。歐洲股市方面，市場該已暫時消化了歐元區債務危機的憂慮，英國富時100指數已踏上創新高的行程，而歐元匯價在3月初成功探底之後，已形成了一個中期圓底回升的態勢，為歐美金融市場帶來回復穩定狀態的基礎。這些都是有利港股的外圍因素，目前尚欠的，就是內地A股能否同步走強。上證綜合指數在周五出現回壓，收盤報3,013點，但估計在3,000點整數關水平會有良好承接，而上證綜合指數要升穿50日均線3,094點來確認新一輪強勢。
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