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梁 亨
上周五油價初段受國際能源總署調高今年全球石油需求預測，加上美國2月零售額意外增加，紐約4月原油期貨急升至83.16美元，較1月11日所創今年盤中最高價的83.95美元，已不到1美元的差距。由於市場預估年內用油需求仍大，預計可為能源產業股提供有利支撐，相關基金的回報仍可樂觀。
有能源基金經理表示，國際油價上周五開高走低，原因是隨後出爐的密西根大學消費者信心指數出現下滑，而且1月份企業庫存水位則顯示銷售疲軟，油價因而應聲從高位回落，最後收81.24美元或跌1.1%。
然而據美國能源資料署上周的每月度報告，預計今年全球石油日需求量將增加147萬桶，至8,551萬桶，增幅1.7%，這一預期較2月份時的預期上調了21萬桶，加上全球經濟增幅強於預期，都將有利油價的表現。
比如佔今年以來榜首的天達環球能源基金，主要透過投資於各地參與勘探、生產或分銷石油、天然氣體及其他能源的上市公司股票，以獲取資本增值。上述基金在2007、2008和2009年表現分別為37.6%、-44.9%及48.44%。而該基金的資產百分比為92.95% 股票、7.5% 現金及-0.09% 其它。基金平均市盈率和標準差為13.16倍及30.33%。
天達環球能源基金的地區比重為52.82% 北美、23.07% 已發展歐洲大陸、20.79% 英國及3.31% 新興歐洲。行業比重100% 能源。至於上述基金的三大資產比重股票為8.47% Chevron Corp.、7.27% Total SA及5.48% Eni。
過去是利率升、美元強，理論上不利商品價格，但上月美國調升貼現率0.25%後，讓今年以來美元偏強走勢得以支撐，但向來與美元反向的油價與資源價格卻不跌反漲。
經濟復甦勢頭利好油價
使得油市短線已浮現超買的訊號，但是市場預期短線將回測79.44美元的支撐後，油市可望再往上挑戰1月11日所創的83.95美元今年盤中最高，原因是美國利率市場的正常化，是建立在經濟復甦基礎上。
如果全球經濟不再出現類似大蕭條的情景，經濟復甦反而有利於商品需求，而新興經濟體原油需求將彌補歐洲因主權債務問題困擾而導致的需求下降，為能源產業股股價提供正面助益。
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