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梁 亨
儘管今年印度大盤孟買指數的累計跌幅約為2%，然而經濟持續擴張，市場預期將帶動企業盈利於三年內增長20%，大盤指數遂自2月5日低點的15,790點展開反彈，至今漲幅已有9%。投資者關注的是，印股是否有能力繼續跟過往5年單年度一樣，表現優於整體新興市場?不過面對印度通脹升溫，央行未來加息的機會頗大，因此相關基金暫宜觀望。
有基金市場策略員表示，近期印度股市升至七周高點，當中包括Infosys、Bharti Airtel等個股勁揚，掩蓋通脹擴張；由於印度官方預計該國經濟有望重現兩位數增長，加上雨季降雨少、食品價格上漲，帶動整體物價上升，目前通脹率達8.56%。
高盛料印央行年內加息3厘
面對物價上漲的通脹壓力，市場預期印度央行可能在4月20日會議時，採取緊縮貨幣政策，高盛更預言印度今年可能加息多達3%。有分析認為，在印度政府確定加息後，才會按經濟發展進程展開一波攻勢，而在目前加息確定下，印股難免震盪。
比如佔今年以來榜首的AIG印度股票基金，主要是透過與印度有密切關係公司股，以尋求提供長期資本增值。該基金在2007、2008和2009年表現分別為79.24%、-55.73%及97.96%。資產百分比為99.59% 股票及0.41% 現金。而基金的平均市盈率和標準差為13.8倍及35.64%。
AIG印度股票基金的行業比重為28.84% 工業用品、22.06% 消費用品、16.7% 金融服務、9.9% 健康護理、7.09% 商業服務、6.2% 電訊、4.11% 傳媒、3.69% 電腦軟件及1.4% 公用。至於基金三大資產比重股票為20.61% Aig Gf(Mauritius) Ltd..、5.6 % Container Corporation of India及5.59% Shree Cements Ltd.。
去年印度財政赤字佔國內生產值比重達到8年來新高，最近印股短線因加息預期升溫，進而使當地股市波動幅度加劇，券商瑞信基於價值面過高及通脹升溫兩項考量，將印度之投資評級自「加碼」調降至「減碼」，這樣會否促使盤面賣壓更趨沉重，為第一季股市增加不明朗因素，是值得關注的。
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