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繼馬來西亞加息後，印度亦於上周五突然上調其基準利率25點子至3.5厘，為金融海嘯後第二個加息的亞洲國家。由於印度央行原定於4月20日舉行議息會議，故此相信是次突然加息與通脹率持續上升不無關係。印度2月份通脹率升至9.89%，創16個月新高；而為表示對通脹問題的關注，印度央行於宣布加息後表明，希望盡快遏制通脹預期。東驥研究部認為印度央行加息除可遏制通脹預期外，亦意味着政府認為當地經濟復甦進程理想，故建議投資者可趁當地股市調整而買入相關股票或股票基金。 ■東驥基金管理
東驥研究部認為，由種種跡象顯示，印度開始關注通脹和資產泡沫對經濟構成的風險日漸升高。由於印度貧窮人口眾多，加上現時印度經濟仍然平穩增長，因此預料印度政府的經濟政策重點將會放在調控物價及改善民生上，以減少低下階層的怨氣。
今年糧食料減2000萬噸
雖然印度財政部首席經濟學家巴蘇認為糧食通脹問題已漸漸蔓延到工業生產，故不排除當地央行將於4月份再度加息。東驥研究部認為印度通脹率與當地糧食價格相關性一向很高，故只有抑壓糧食價格升幅，理應可有效減慢當地加息步伐。印度去年糧價上漲，主要因為當地季節雨降雨量創下37年來的最低紀錄，由於季節雨是印度農業灌溉的主要水源，降雨量不足導致大米、蠶豆、小麥和甘蔗等農作物的產量大幅下降。糧食減產自然推動糧價上漲，2009年印度食品通脹率高達18.97%，為16年來最大增幅的一次。雖然市場預期2009/10年度(由7月至次年6月)，印度糧食產量將減少約2,000萬噸，但如果6月前降雨情況有改善，相信屆時糧食價格的壓力將會減少。若情況未有改善，印度政府仍可透過提高有關食品供應或打擊投機活動等措施去壓抑價格，從而減低通脹。
經濟政策利民紓困
於改善民生方面，印度在今年的預算案中推出減稅方案，此方案將可令印度60%以上的納稅人因而受惠。於有關減稅方案中，年收入在16萬盧比到50萬盧比（約為3509至10965美元）之間的人士，個人所得稅稅率為10%，較原先的20%下降了整整一半，而年收入在16萬盧比以下的人士更無需納稅。由於減稅幅度不小，窮人購買力得到保持，國內消費將大幅提高。
另外，印度亦已啟動一項在今後5年期間提升其公路系統的計劃，印度政府將於今後兩個月期間提出至多9個超大型計劃供競標，今後6個月期間，有意提出共計70個計劃供競標，每項計劃的規模介於1億美元與10億美元之間，相信有關工程將可創造就業機會，並有利將來經濟發展。
東驥研究部認為，是次加息或令當地股市出現調整，但相信調整期不會太長，而調整幅度亦不會太深，預料短期或造就短線買入機會，預期往後加息對股市的影響將越來越少，而印度今年累積加息可達1厘。長遠而言，印度經濟基礎依然良好，投資者可待股市回落時分段買入印度基金。
股市調整提供吸納機會
現時在理柏基金系統的區域分類中，有二十六隻印度基金可供讀者選擇，其中成立歷史達三年的有二十隻基金。就短期表現而言，滙豐環球投資基金—印度股票基金表現比較突出，一年回報達159%，但如果同時考慮基金穩定性及風險因素，則首選AIG印度股票基金A，因其三年累積回報理想，波幅亦較小，相信與其基金經理謹慎的選股有關。
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