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中銀國際
中國風電(0182)擬與遼寧省國資委旗下的遼寧能源共同組建18家合營公司。新合營公司將各負責一個風電場項目，每個項目的初步目標裝機容量為49.5MW。總計900兆瓦的項目需要不超過90億元人民幣的投資，其中18億-27億元人民幣將來自資本金，其餘將來自外部貸款。
中國風電將持有其中9家合營公司各55%的權益和另9家合營公司各45%的權益。公司將以每個項目的權益出資額（5,000-7,500萬元人民幣）為限為項目貸款提供擔保，但是，公司還同意為遼寧能源提供擔保的貸款提供背對背擔保。總體來看，中國風電的權益出資額將達到9億-12億元人民幣，而可能提供最高擔保及背對背擔保的貸款金額為36億元人民幣。鑒於中國風電的資產規模相對較小，因此此次成立合營公司對其業務來說是一次飛躍。
09年，中國風電已經與遼寧能源共同組建了7家合營公司。該計劃仍需獲得獨立股東的批准，各項目的完工時間表並未披露。目前階段，我們尚無法判斷該計劃的準確價值，但擴張風電場業務的舉措無疑對公司有利。我們認為，遼寧省的電網連接和風力條件較好，因此這些項目將帶來令人滿意的回報率。
創維銷售高峰期將來臨
創維數碼(0751)公告了4月電視機銷售情況。4月，中國彩電事業部的液晶電視機銷量同比增長19%，環比增長57.5%至456,400台，基本符合我們同比增長20%左右的預期。同期，海外電視事業部的平板電視機銷量保持強勁增勢，同比大幅增長91%至182,000台。公司繼續穩步推行其LED電視發展策略，4月LED電視佔公司總銷量的8%。
近幾個月的高庫存已經完全被消化，我們預計下一個銷售高峰將在今年3季度到來。公司的目標是將LED電視的銷售額佔比擴大到30%，我們了解到5月LED電視的銷售收入貢獻將超過總收入的10%。此外，我們認為近期的房地產緊縮政策對公司銷售的影響很小。二線以下城市(含二線)的交易中70%為預售交易，一線城市則為50%左右。通常購房者需要9-18個月才能收房，而且裝修新房和購買家電還需要較長的時間，因此我們認為房地產市場所受到的壓力短期內不會直接影響到電視機銷售。我們對創維數碼維持買入評級。
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