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時富金融投資
匹克體育(1968)是中國一家領先的體育用品公司。主要從事設計、開發、營銷和分銷以「匹克」為品牌的產品。目前該公司在中國具有廣泛的分銷網絡，一共有超過6千家零售店舖。我們由於人們對體育用品需求的日益增加以及匹克在中國品牌知名度的提高，公司在二，三線城市的滲透率將會越來越高，從而促進其2010年盈利持續高額增長。我們認為與同業競爭者譬如李寧、安踏相比，匹克目前的估值水平較為吸引，2010年市盈率預計為14倍。建議買入該股。
茂業估值相對吸引
隨着宏觀經濟條件和經營環境的改善，消費者信心恢復，商家競爭減弱，百貨公司佣金提高，經營形勢轉好。我們有理由相信茂業國際（0848）估值比其他中國百貨公司更有吸引力。同時，茂業國際的土地儲備估值高達140億元人民幣，根據戴德梁行去年的估值結果，即約每股3.20港元。預計其2010年每股盈利將達0.125港元，給予該股買入評級。
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