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司馬敬
周一亞太股市追隨上周美股急跌2.5%而幾乎全線下滑，尤以日股在圓匯急升下大跌2%表現最差勁，不過其他市場跌幅尚算溫和調整。內地股市則反走勢，略為低開後即在大盤資金追捧下反彈，「見底」回升的勢頭吸引資金積極吸納煤炭、銀行、地產等藍籌，最終急漲2.1%完場，為港股力守二萬大關提供支持。港股低開242點退至20,008，即有實力大盤資金吸納內銀、內房及中資通訊等優質股，帶動大市回升上20,126，收報20,090，全日跌159點，成交大減至437億元，反映大市退至二萬點邊緣，有實力大盤承接，而沽壓也收歛。
內地股市已有見底反彈之勢，對環球股市具正面作用，因為這代表最大發展中經濟體的經濟續保持平穩快速增長，有利商品及成品需求，有助全球經濟成長。農行(1288)遇急跌市退守3.2招股價，收報3.21元，跌1.83%，成交29億元，短線炒盤離場，無礙農行的中線前景。與其他三大國有銀行相比，農行上市前並無招攬境外策略投資者，排除了原始貨獲厚利的沽壓，故農行抗跌力甚強，散戶及大炒家貨源歸邊後，農行憑低市帳率的優勢，中線回升空間甚大。
中小企貸款 按證擔保最合適
08年9月美國雷曼爆煲後繼而引發歐美金融海嘯，CDS等金融衍生工具瞬即引發銀行、投行面臨債務危機，銀行面對衝擊即時落雨收遮，收緊信貸，令經濟陷入困境。當時香港中小企、貿易商乃至消費行業，就面對「斷水」頻臨倒閉邊緣，初時金管局只能呼號銀行「放水」，在不得要領之後，政府卒以擔保「逼」銀行向中小企貸款，藉以挽救正大幅下滑的經濟，銀行在無風險有利可圖下，由初時鬆手放貸到後期金融局勢稍緩而出現爭相加碼放款，事隔一年多，銀行貸款已回復正常。記得司馬敬在金融海嘯爆發後，曾建議當局加強按證公司職能，在擁有大量資金可供放貸下，連同信保局向急需資金周轉的中小企等作出貸款，即使按證職能的增加要獲得立法會首肯，亦應該無難度。可惜當時金管局似乎以「事不關己」的態度，並未積極推動按證因住宅貸款低迷而坐擁大量資金苦無出路的局面，因逢際會紓解中小企的困境。
政府為紓緩中小企借貸而推出的「特別信貸保證計劃」，今年底便屆滿，有報道按證公司董事局已研究代替政府擔保人角色，擴大公司職能向中小企擔保，銀行則負責審批及貸款，保費料較市場提供擔保服務水平相宜。上述做法既可保銀行生意照做，亦可藉此令按證業務多元化服務香港，扭轉目前銀行力爭住宅按揭貸款而不欲轉賣貸款業務予按證的局面，令按證為求力保編制架構，不得不向海外及內地提供住宅按揭保險貸款業務，偏離當初成立按證公司的職能，令公帑未能服務港人的宗旨。按證乃金管局直屬的全資公司，總裁陳德霖初表態謂有難度，看來金管局要等財庫局表態後才出手。所謂前事不忘，銀行遇到落雨就會收遮，為長遠計，將按證強化為金管局下的一個半官方金融擔保貸款機構，立足支持港經濟發展，業務多元化而不礙銀行業正常競爭，對處於動盪的國際金融經濟局面十分有利。
弘海逆市升 傳增購煤礦
公司動向方面，弘海(0065)昨逆市急升14%收報1.83元，成交增至逾5,000萬元，傳聞與該公司快將落實增購煤礦業務有關。弘海最近獲工銀國際推出報告，首次給出買入評級，目標價為2.81元。有消息該股受捧可能獲看好資源股的QDII入市吸納。
弘海持有的內蒙古霍林郭勒市地下煤礦在今年2月於開始試產，根據有關煤炭採礦證批示，該礦場每年准許生產量為120萬噸，令弘海正式晉身成為煤炭股，內在價值已經不可同日而語。弘海單是原有的編織袋業務已經有穩定收入，如今再加入有高度憧憬又有實質收入的煤炭業務，令其盈利前景大為改觀。
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