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【本報訊】據新華社19日電：繼4月份中國外匯佔款增量超過2,800億元創年內天量後，8月份中國新增外匯佔款達到2,430億元，創出年內次高，也創出近4個月來新高。分析人士認為，外匯佔款數據的變化，凸顯當前流入中國的短期國際資本流動正呈現「由出轉入」格局，熱錢流動出現拐點，中國可能重新迎來新一輪的短期國際資本流入潮。
央行最新公佈的數據顯示，截至2010年8月份，中國金融機構外匯佔款達210,368億元，較7月份新增2,430億元。這是近4個月來中國月度新增外匯佔款首次突破2,000億元。
近幾年來，中國新增外匯佔款量持續增加，今年3、4月份增量更是超過2,700億元。但繼4月份中國外匯佔款增量超過2,800億元後，5月份新增量驟降至1,300多億元，6月份更是進一步下滑至1,100多億元，創下2008年11月以來新低，7月份新增外匯佔款雖有所回升，但仍未突破2,000億元關口。
貿易順差增量驟降3成
外匯佔款是銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。一般來說，貿易順差、外資使用以及海外熱錢流入等因素是引起外匯佔款大幅上升的主要推手。除了有順差等因素外，研究者認為熱錢的變動已成為中國外匯佔款波動的重要原因，通過外匯佔款的變化，往往可窺視出熱錢流動的軌跡。
根據商務部公佈的數據，8月份中國貿易順差為200億美元，遠低於7月份的287億美元，但在8月份貿易順差增量驟降30%的同時，這個月外匯佔款卻出現了20%的大幅增加。兩個月裡，貿易順差與外匯佔款截然不同的走勢，讓熱錢流動的陰晴變化盡顯無疑。
中國社科院世經所國際金融室副主任張明分析認為，導致短期國際資本在2010年4至7月持續流出的最重要原因，在於4月份希臘危機的爆發再度改變了全球投資者的風險偏好，全球投資者重新進入去槓桿化進程，使得短期國際資本呈現出從風險資產市場向無風險資產市場（美國國債市場）流動的格局。
短期國際資本流向逆轉
另一個原因在於，這段時間人民幣升值預期明顯削弱，中國政府針對房地產市場的宏觀調控也打擊了投資者對中國房地產市場的信心，升值預期與資產溢價預期的削弱共同導致了短期國際資本的流向逆轉。
目前發達經濟體復甦之路仍相當曲折，寬鬆貨幣政策料將在一定時期內繼續維持下去，其釋放出的大量流動性自然要尋找出路，並投向中國、印度等新興市場。
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