十年升浪 標金會阿婆贏專家

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　■馮志堅稱，港人對持有實金的需求一直偏低，反映他們對金價走勢不太敏感。　　香港文匯報記者張偉民 攝

　香港文匯報訊　(記者 周紹基) 美國狂印銀紙，推低美元，令與美元掛�u的港元變相跟隨貶值，黃金向被視作保值及抗通脹的理想之選，事實上，金價今年來錄得23%升幅，遠遠拋離港股4.9%的升幅，買金顯然大幅跑贏大市。不過，講到買金的回報率，黃大仙標金會的阿婆反而勝過不少專家，原因是阿婆�隍漪O實金，專業投資者卻是用孖展來買賣，結果專家看對了市但卻輸足十年。

港人對實金投資敏感度低

　金價近期屢創新高，近日高見創紀錄的每盎司1,366美元，儘管市場一直有指黃金泡沫已瀕爆破，但繼續看好的人更多。本港有實貨黃金出售的中銀香港及�琤芼�行均表示，實貨黃金十分缺貨，無論是金粒、金牌，甚至金幣等均供不應求。不過，有金商指其實是銀行的實金存貨本身不足，並不是買實金的港人大幅增加，香港市面上的金條存量其實相當多，此外，港人對通脹的敏感度也偏低，本港散戶暫未有大規模買金條以抗通脹。

馮志堅：多數不會持長線

　匯金黃金總經理馮志堅接受香港文匯報訪問時表示，黃金展開升浪已經有十年，但港人對持有實金的需求一直偏低，反映他們對金價走勢不太敏感，最近多了人買實金，或多或少被最近金價升浪所影響，而非因抗通脹因素，但相信當中大部分人也不會長線持有。他又指，相較歐洲人甚至內地人，港人對實金投資的敏感度其實非常低，國際金條亦有跡象迅速流向歐洲及內地。

金飾保值作用大打折扣

　有資深黃金交易員對本報表示，上兩代的港人，由於經歷戰亂，持有實金有很大的安全感，但這個風氣在過去幾十年已徹底改變，首先是本港買金的渠道已變得很少，三十年前，市民可以在銀行輕易買到金條金幣，現在要買實金，由於銀行不想找地方放實金，市民唯有改去金行，但金飾卻非黃金投資的理想選擇，因為金飾的定價與含金價值相去甚遠，買賣差價又高，金飾的價值很大程度視乎手工及鑲嵌的寶石，故達不到實金保值的意義。

　現在市民若要買金條，便要親身到黃金批發商直接購買，但由於交易規模少，金商一般不會送貨。市民亦很少認識在港具公信力的黃金批發商及精煉商。這亦衍生另一問題，是金條交易在本港買賣相對股票等繁複，除物流問題外，也沒有太多地方向公眾收購金條。

金價起落大 炒孖展易損手

　其次為港人短炒風氣旺盛，他指這十年黃金牛年，不少人都看好金價，但由於他們寧願將資金投資在孖展黃金買賣，也不去持有實金，由於金價起落大，借孖展極易損手，結果看對了市但卻輸足十年，回報反而不及收實金放在銀行保險箱的黃大仙標金會的阿婆。上述三大因素，令本港買實金的風氣，難以與數十年前同日而語。

　他表示，即使香港政府，目前的儲備中亦只有2.1噸黃金，反映政府亦沒持實金的意念，眼光也落後於外國央行及投資者，到了香港也愈來愈多市民去買入實金金條，反而預示了黃金泡沫即將爆破的先兆。