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金榮財富管理首席基金經理 中國北方金銀業策略顧問 史理生
內地8月份CPI同比上升3.6%，不但超過了今年全年要保持通脹率在3%的警戒線規定，通脹高企也令內地持續7個月出現負利率（CPI3.6%，一年、二年和三年的利息分別為2.25厘、2.79厘、3.33厘），現在市場正觀察中國會否一直調高利率直至「消滅」負利率為止。
聯儲局的量化寬鬆政策令美元不斷貶值，促成全球的大宗商品、能源價格等上漲，中國陷入這個「流動性」泛濫的通脹漩渦，在內地負利率和美元貶值雙重夾擊之下，中國政府如不及時應對，恐怕內要受通脹壓力逼迫，外則要受美國為首的發達國家要求人民幣升值施壓，加息應是其中可化解各方壓力的一招；中國決定加息，是繼印度和巴西之後，另一個主要新興市場國家以提高利率宣示退出寬鬆貨幣政策的決心。
另一方面，加息也反映中國政府寧願放慢經濟增長，也要壓抑通脹的決心。更重要的是，在當前的貨幣戰陰雲密布之際，中國開始實行擺脫美元的獨立貨幣政策，從內地經濟發展的需要決定利息和匯率去向；中國加息會吸引熱錢流入、推高人民幣匯價，客觀上也會發揮匯率升值的作用，這方面可以回應了美國的施壓，但中國的緊縮政策也會影響美元匯率及壓低商品價格，有利減少輸入通脹壓力。中美博弈，中國終於正面出招，加息決定應是正確一步。
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