司馬敬
美聯儲局公布QE2規模6,000億美元,略超預期,美股隔晚反覆上升衝越11,200水平,帶動周四亞太區股市除紐股外全線上升,日股復市更出現追落後大升2.17%場面,連同日前加息的印度亦挺升2.09%成為區內升幅最大市場,包括內地、港、泰股市均升逾1%,反映熱錢入市未收斂。港股裂口高開232點衝上24,377後,全日在24,550/24,346約200點內高位爭持,擢(0005)、中移動(0941)、內銀、港地產股依然成為資金熱捧對象,尾市更接近高位以24,536報收,急升391點或1.62%,成交達1,201億元。從資金仍然大舉入市來看,港股乃處於反覆上升態勢,相對落後優質股仍受追捧。
即月期指在周三低水80點的基礎上,在昨市已有所轉變,全日高低位為24,550/24,281,幾與現貨恆指貼水上落,收報24,533,只低水3點,反映上周尾市以來的淡倉已紛紛回補,而持有好倉的大戶已佔上風。事實上,12月期指在昨日已轉炒高水,收報24,547,高水11點,成交3,001張合約,反映QE2規模揭盅後,已有大戶累積12月份好倉。
大戶累積12月好倉
QE2公布前,環球股市已急升等公布,昨晨揭盅後,股市、商品貨幣及資源商品再發力上升,傳統上的好消息證實獲利回吐貨源隨即被消化而重拾升浪,反映資金入市如潮湧,有欲罷不能之慨。
熱錢投入亞洲新興市場的大潮,在QE2落實後,令基金階惜H更勇於追捧優質資產尋求高回報的信心更強,主要理由在於伯南克揚言QE1在挽救金融危機已取得成效,並相信QE2可推動經濟復甦,因此相信伯南克為支持經濟復甦,還會有QE3或QE4的行動。即使QE3仍屬猜測,但起碼在明年6月階段前,維持超低息不會改變,這個「空間」已可在資產市場大有用武之地。
長和孖寶再展升浪
回說港股,港一線地產股成為熱錢東來被追逐的落後優質股,長和孖寶再成追捧目標,長實(0001)勁升3.8元或3.01%收129.9元,成交9.65億元,和黃(0013)升2.7元或3.42%收81.55元,成交高達19.64億元,已創出2年多高價,反映熱錢接力賽正在延續。至於信置(0083)大升1.04元或6.09%,收報18.1元;恆基(0012)升2.17%收58.8元、新世界(0017)升4.68%收16.98元,都是獲大成交下急升,強勢畢呈。
港股目前的預測市盈率(PE)約16倍,離往績泡沫爆破的20倍PE仍有一段距離,是大量熱錢接力投入港股的基本利好因素之一。當然過去四日累積升幅已逾千四點,風險也大為提升。
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