|
美國瘋狂印鈔，全球流動性資金空前氾濫。正不可避免地西方金融大鱷目光瞄準成長最快的新興市場國家，使這些國家不得不又一次被動地面對熱錢大量湧入的危機。這其中，中國首當其衝。人們普遍擔心，熱錢這一隱形大手，將使中國政府控制房地產價格和通脹的形勢變得更加嚴峻。
事實上，縱觀每次熱錢流動的根本，還是此消彼長的經濟實力。在美國寬鬆的貨幣政策下，投機商以很低的利率從銀行貸到美元變得輕而易舉。面對低迷的美歐經濟和前景不斷向好的中國市場，國際投機客必然更願意將熱錢投入，因為這樣即使他們什麼也不做只是將錢放進銀行，也可以輕鬆享受中美息差以及人民幣對美元升值的利潤。
然而，熱錢進入一個國家的最大危害在於，它會迅速推高一國的資產價格，並在獲得豐厚回報後，突然大舉套利撤離，把風險全留給這個國家。中國應該清醒地意識到：也許各種政策限制措施，可能增加熱錢流入的成本、拖延熱錢流入的時間，但是，只要中國經濟的基本面沒變，依然延續著世界經濟發動機的角色，熱錢持續流入中國的大方向就不會改變，這也正是地下錢莊難以根除的原因。
作為貿易大國，中國監控熱錢的成本和難度顯然都非常高。因此對待熱錢，中國不應該是強堵，而要疏導。近期，中央多個部委已連續出招，祭出貨幣政策微調等多項良方，局部抑制了資產價格持續升溫的預期。然而，要從根本上讓跨境流動的資本作出理性選擇，令熱錢變成冷錢，短線變成長線，中國不僅要治標也要治本，不單要進一步完善金融監管市場，警惕資產泡沫產生，更要調整經濟結構，使自身經濟更加健康。 ■葛沖
|
