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群益證券(香港)研究部董事曾永堅
投資市場高度關注的中國11月份居民消費價格指數(CPI)同比增長超出市場預期的4.7%，達到5.1%，環比上漲1.1%，創28個月以來的新高，主要仍然受食品及居住價格上升所拉動，當中食品價格上升11.7%，為通脹惡化元兇；而今年首十一個月CPI為3.2%，略高於政府年初定下的3%水平，相信全年的CPI將稍超過此一政府年初目標。
儘管中國人民銀行上周末沒有如市場早前預期加息0.25%，暫只進一步調高銀行存款準備金率0.5%(今年內第六次)，但相信人民銀行短期內勢將加息，以改善內地存貸負利率狀況促使資金回流銀行體系。經人行上周行動，四大國有商業銀行的存款準備金率升至18.5%，小型銀行亦提升至16.5%，而此舉將凍結市場資金逾3,000億元人民幣。
由此反映，中國政府將會在人行落實加息前，進一步加強行政手段以收緊市場資金流動性、收緊貸款、打擊海外資金違規流進，從而壓抑因加息而產生的炒作人民幣升值投機活動。故此，預期港股短期內仍然受中國市場資金流動性傾向收縮的實際影響，恆生指數短期內將在22,500至23,800區間震盪。
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